东威科技在8月和9月公告的订单及框架协议总金额超过17亿元，主要来自其双边夹卷式水平镀膜设备，这直接印证了复合集流体设备产业链中设备厂正处于订单兑现期。在这轮产业浪潮中，受益最直接的是以东威科技为代表的核心设备供应商，其次是上游的国产磁控溅射设备厂（如腾胜科技），而下游材料厂和电池厂则通过设备采购与验证节奏间接受益。
设备厂：订单与产能的双重兑现
复合集流体主流的两步法工艺（磁控溅射+水电镀）中，水电镀设备目前只有东威科技能够量产供应。其公告显示，仅8月27日至9月20日，公司便签订了合计17.13亿元的双边夹卷式水平镀膜设备订单及框架协议，其中明确客户包括宝明科技（2.13亿元销售合同），交付时间从2023年4月底前到2024年底前不等。
在产能端，东威科技预计其水电镀设备产能可达每年100-300台，磁控溅射设备产能为每年50台，在手订单预计在2024年底完成交付。此外，公司PCB电镀设备产能与复合铜箔设备产能通用，可灵活切换以应对订单增长。
磁控溅射设备：国产替代下的受益者
磁控溅射设备曾是海外品牌主导，但国产设备已基本完成进口替代。国内该领域的第一梯队厂商腾胜科技占据了市场的半壁江山：其2.5代机生产良率可达90%，设计产能为行业同类设备的2.5倍，客户包括日本TDK、宝明科技、万顺新材等。腾胜科技也在积极扩产，预计到2023年年底产能将扩张至每年60台。
产业链传导：从设备到材料的验证节奏
订单传导路径清晰：设备厂（东威、腾胜）→ 材料厂（宝明科技等）→ 电池厂。材料厂采购设备后需完成产线调试与产品验证，才能向电池厂批量供货。设备订单的交付周期（如东威部分订单2024年底前交付完毕）也决定了材料厂产能释放的节奏。上游零部件供应能力与设备厂商的扩产进度，是影响订单能否按时转化为收入的关键变量。
常见问题
复合集流体设备产业链上，谁的议价能力最强？
目前来看，核心设备供应商的议价能力最强。水电镀设备因技术壁垒高、仅有东威科技一家量产，订单金额可观；磁控溅射设备虽参与者较多，但第一梯队厂商（如腾胜科技）技术差距明显，同样掌握定价主动权。
材料厂在这轮设备订单中扮演什么角色？
材料厂是设备采购的主力军。例如宝明科技向东威科技采购了2.13亿元的水电镀设备。材料厂的扩产节奏直接决定设备订单的落地速度，而其自身产品的客户验证进度又决定了后续设备复购需求。
除两步法设备外，还有哪些技术路线值得关注？
一步法化学镀铜设备已获得实际订单：三孚新科与智动力签订战略合作框架协议，智动力预计采购总金额3.2亿元的一步式全湿法化学镀铜设备。此外，道森股份正在布局磁控溅射-蒸镀一体机，预计在23年二季度推出样机。