北美充电桩市场呈现“桩少车多”的格局，产业链价值分布与国内存在明显差异。道通科技布局北美充电桩业务，是这一轮充电桩出海逻辑的重要起点。从产业链拆解看，上游的功率器件、充电模块、枪线连接器以及认证服务，中游的整桩制造与运营平台，下游的充电运营商、车队、地产与零售场景，均因北美市场的特殊性而呈现不同的机会分布。北美认证相对困难、竞争远没国内内卷，产品利润空间远胜国内，这意味着出海链条中认证与渠道环节的价值更高。

上游：模块与认证是价值高地

充电桩上游主要包括功率器件、充电模块、枪线连接器等硬件，以及认证服务。北美市场对产品准入设有认证门槛，认证相对困难，这直接抬高了上游具备认证能力企业的稀缺性。充电模块作为充电桩最重要的零部件之一，部分美制工厂已有布局；在不少销往美国的产品中，美国零部件的成本占比已达到40%，若再算上最后的组装环节，达到相关法案要求的55%并非难事。这一成本结构说明，上游环节的产能转移与本地化配套相对可行。

中游：整桩制造与运营平台的出海窗口

中游为整桩制造与运营平台。北美基础设施相对落后，属于桩少车多，需求大叠加单位利润丰厚，为整桩制造企业提供了出海窗口。从产能角度看，充电桩不论上游的电力电子还是组装，都偏轻资产运营，产能转移或扩产相对简单，一般来说建一个组装厂半年左右即可完工并释放产能。这降低了中游企业切入北美市场的门槛，但认证与渠道能力仍是决定能否真正兑现利润的关键变量。

下游：运营商与场景方的需求牵引

下游为充电运营商、车队、地产与零售场景。欧美车桩比处于15:1开外的高位，充电桩需求更为迫切。以美国为例，其车桩比在预测期内维持在14至15的水平，充电桩销量预期从2.2万台增长至28.7万台，2021至2025年销量复合增速达90.1%；欧洲公共充电桩销量同期复合增速为50.1%。高企的车桩比意味着下游运营与场景方对充电设施存在持续的需求牵引，这为整条产业链提供了空间支撑。

常见问题

北美充电桩产业链的机会主要集中在哪个环节？

从价值分布看，上游的认证服务与充电模块、中游具备本地化组装能力的整桩制造，以及下游的运营与场景资源，均具备机会。北美认证相对困难、竞争远没国内内卷，产品利润空间远胜国内，认证与渠道环节的价值因此更为突出。

道通科技布局北美充电桩业务，对产业链意味着什么？

道通科技在交流时提到正在布局北美充电桩业务，这被视为充电桩出海逻辑的起点。其意义在于打开了国内企业将国内环比外推到美国及欧洲市场的想象空间，也带动了市场对上游模块、认证以及中游整桩环节的关注。

美国相关法案对充电桩产业链影响大吗？

针对充电桩的部分，商用充电站单个项目最高可获得30%税收抵免，个人家用充电桩按30%税收抵免、上限1000美元。获得补贴需满足组装及钢/铁外壳在美完成生产，以及自2024年7月起55%成本占比零部件来自美国本土等条件。由于充电桩偏轻资产运营，短期影响相对有限，市场主要担忧的是长期政策持续加码。