电子烟代工行业的关键拐点，集中体现在陶瓷芯从被视为单一厂商的独家壁垒，转向多家代工厂供货这一过程。早期行业普遍认为陶瓷芯只有思摩尔能做，这一判断在前两年或许成立；但近半年，悦刻在新国标后与合元、卓力两家代工厂合作，其新幻影 power 烟弹采用了合元的陶瓷芯（Purlava）；更具决定性的是，帝国烟草 blu 2.0 系列所用陶瓷芯同样来自合元。这意味着陶瓷芯不再是独一份的垄断，代工壁垒从专利转向技术领先与产品力本身。 与此同时，中烟体系接入后国内渠道优势被大幅缩小，代工厂由此获得做自有品牌的空间，行业权力结构随之松动。
拐点一：陶瓷芯壁垒的减弱
陶瓷芯曾被市场视为思摩尔最直观的护城河。但悦刻在新国标后与国内前三的代工厂思摩尔、合元、卓力同时合作，合元陶瓷芯进入其新幻影 power 烟弹；帝国烟草作为全球烟草四巨头之一，其最新产品 blu 2.0 也采用合元陶瓷芯。作为全球烟草巨头的旗舰新品，选型时大概率会考虑专利等因素，因此这一合作被视为壁垒减弱的决定性证据。
思摩尔在电话会议中回应，其优势并非垄断，而是研究上的先发优势，在口感、安全性等方面保持领先，并同步布局非陶瓷新材料、非电阻加热方式及烟油、器具零部件。关于合元陶瓷芯是否涉及专利侵权，思摩尔表示已提交法务部衡量，最终需看法务部判断与后续行动，专利壁垒只是最后手段，起关键作用的仍是产品力本身。
拐点二：中烟体系与自有品牌机会
加入中烟体系后，国内市场的渠道优势被大幅缩小，这给代工厂做自有品牌创造了机会。悦刻对此亦有应对：新国标后与思摩尔、合元、卓力三家合作，一旦代工厂品牌威胁自身，便可迅速换供。
代工厂的自有品牌已经出现。合元在新国标后推出终端品牌康诚一品，目前市场上无法购买，产品尚未上线，仅过审一款烟具和三款烟弹；海外则有全品类自有品牌 VAPTIO，覆盖大烟雾、换弹式、HNB 及一次性。思摩尔目前没有国内自有品牌，海外大烟雾品牌 Vaporesso 属大烟范畴，与主流雾化芯错开，不与客户争利。
拐点三：ODM 与 OEM 的分野
电子烟代工并非传统代工。思摩尔旗下拥有技术品牌 FEELM，其研发导向由品牌方与思摩尔共同推进，双方各占 50%：产品适配由品牌主导，基础技术如加热方式、材料选择则由思摩尔负责。由于行业对一致性要求更高，代工厂本身也具备很强的技术壁垒，这使其更接近掌握核心技术的 ODM，而非单纯按图生产的 OEM。
常见问题
陶瓷芯为什么不再被视为独家壁垒？
早期行业普遍认为陶瓷芯只有思摩尔能做，但近半年悦刻新幻影 power 烟弹采用合元陶瓷芯（Purlava），帝国烟草 blu 2.0 系列陶瓷芯同样来自合元。思摩尔自身也回应，其优势在于研究先发与口感、安全性领先，而非垄断。
代工厂为什么开始做自有品牌？
中烟体系接入后，国内渠道优势被大幅缩小，代工厂由此获得做自有品牌的机会。合元推出康诚一品，海外有 VAPTIO；思摩尔则避开主流产品，在海外推出大烟雾品牌 Vaporesso。
思摩尔与普通代工厂的区别在哪？
区别在于是否掌握技术。思摩尔拥有技术品牌 FEELM，研发由品牌方与其共同推进、各占 50%，基础技术由其负责，因此更接近 ODM 而非单纯 OEM。