欧洲一次性电子烟禁令的推进，预计将对该品类的短期扩张形成一定抑制，但全球电子烟市场的整体增速不会因此大幅放缓，而是面临结构性变化。换弹式、开放式产品以及合规的烟草口味产品有望填补一次性产品留下的市场缺口，驱动后续增长。 欧洲的监管进程在时间上排在美国之后，欧洲一次性限制加强被列为2024年下半年的利好催化剂。
欧洲监管对市场的影响
欧洲对一次性电子烟的限制需先立法，时间上晚于美国。欧洲一次性限制加强这一事件被列为2024年下半年的利好催化剂，表明市场预期此举将推动行业向更合规、更高价值的产品转型。同时，欧洲出现较多口味限制（利空因素）也会加速这一结构性调整。
市场增速的结构性变化
一次性电子烟在部分市场（如欧洲）的增速可能放缓，但换弹式与开放式产品有望成为新的增长引擎。代工厂如思摩尔国际的海外自有品牌（如Vaporesso）专注于大烟雾产品，与主流雾化芯错开，不会与客户争利。 此外，思摩尔旗下技术品牌FEELM的研发由品牌方和思摩尔共同推进，为基础技术（如加热、材料）提供支撑，这有助于换弹式产品的持续创新。
常见问题
欧洲一次性禁令会彻底终结一次性电子烟吗？
不会。禁令主要针对一次性产品，但换弹式、开放式及合规的烟草口味产品仍可合法销售。欧洲一次性限制加强被列为利好催化剂，意味着行业将向更可持续的品类转型。
全球电子烟市场规模增速会因欧洲禁令而大幅下降吗？
不会。短期一次性产品增速可能放缓，但换弹式、开放式产品以及合规的烟草口味产品有望填补缺口。代工厂的ODM模式（如思摩尔的FEELM技术品牌）能快速适配品牌方需求，支撑产品迭代。 整体市场规模增速将呈现结构性变化，而非全面放缓。
欧洲监管对代工厂（如思摩尔）有何影响？
利好层面：一次性限制加强将推动品牌方转向换弹式、开放式产品，这些产品对代工厂的技术要求更高，有利于具备技术领先优势的厂商（如思摩尔）。同时，思摩尔在非陶瓷新材料、非电阻加热新加热方式上也有布局，有助于应对监管变化。