电动车减重提升续航的诉求下，一体化压铸产业链的价值分配集中在哪个环节？

电动车减重150kg可提升12%续航的轻量化诉求下，一体化压铸产业链的价值分配呈现明显梯度：中游铸件环节占据最大价值量，其次为上游免热合金材料，压铸机与模具环节空间相对有限。综合中信建投对远期全球市场的测算，一体化车身结构件（铸件）市场空间约6100亿元，免热合金材料约2500亿元，而大型压铸机与模具的全球空间均在200亿元量级。因此，一体化压铸产业链的价值核心集中在铸件环节，这也与中游Tier1企业在订单与工艺上的领先地位相互印证。

产业链四大环节与价值量级

一体化压铸产业链可分为上游与中游两大板块：上游包含大型压铸机、模具、免热合金材料三类供应商，中游为铝合金压铸厂（铸件制造），下游客户以汽车主机厂为主。

从远期市场空间看，各环节差异显著。根据中信建投测算，全球范围内一体化车身结构件市场空间约6100亿元，免热合金材料约2500亿元，大型压铸机与模具的全球空间则均在200亿元左右。这一格局意味着，铸件环节的价值量远超设备与材料环节，是产业链中最大的价值池。

从边际增速看，四大细分赛道中短期增速基本接近，未来数年均有较高复合增速预期，但总量空间的差异决定了各环节的长期价值上限不同。

竞争格局与利润分配方向

各环节的竞争格局差异，进一步影响利润分配走向。

中游铸件环节以本土企业为主，其中文灿股份在订单、工艺与布局层面相对领先。尽管特斯拉等主机厂存在自制产品参与竞争，但长期来看，产业链成熟后铸件环节预计将由文灿等Tier1企业主导，中游的话语权与规模效应将逐步显现。

免热合金材料环节通常由材料厂商与主机厂共同研发，美国铝业此前已实现批量供应，国内立中集团逐步突破并已有产品量产。

大型压铸机环节目前供不应求，国内力劲科技在交付、订单及在研项目层面具备一定优势。

模具环节中，未上市的广东型腔已获取较多订单，上市公司合力科技与旭升集团也在大力布局。

从商业模式演变看，一体化压铸将原本分散的冲压、焊装环节集成为一次成型，使中游压铸厂的角色从单一零部件供应商向大总成方案提供商升级，单位价值量随之提升。上游材料与设备环节虽具备技术壁垒，但受制于相对较小的市场总量，其长期价值分配弱于中游铸件环节。

常见问题

一体化压铸为什么能帮助电动车减重？

电动车续航里程与重量负相关，重量减少可有效提升续航。一体化压铸通过大吨位压铸机将多个分散的铝合金零部件高度集成、一次成型，大幅减少焊接工序与零部件数量，在实现结构轻量化的同时降低制造成本，是汽车轻量化的重要技术路径。

铸件环节的吸引力体现在哪里？

铸件环节的全球远期市场空间约6100亿元，远超材料、设备与模具环节。同时，该环节以本土Tier1企业为主导，文灿股份等在订单与工艺上相对领先，产业链成熟后中游铸件企业有望凭借规模效应与技术积累获得更强的议价能力。

上游设备和材料环节是否值得关注？

上游免热合金材料全球远期空间约2500亿元，具备一定体量，且国内企业正逐步突破量产；大型压铸机与模具的全球空间均在200亿元量级，相对有限，但目前压铸机供不应求，力劲科技在交付与订单层面具备优势。各环节中短期增速接近，但长期价值量级差异明显。