扁线电机渗透率从27%向90%跃升，汽车零部件产业链哪些环节最受益？

扁线电机在新能源车型中的渗透率正处在快速跃升的通道：2021年1—10月前15名新能源车型中，搭载扁线电机的车型渗透率仅为27.08%，而行业预计到2025年这一比例将超过90%。渗透率的数倍提升意味着电磁线（扁线）、定子总成、绝缘材料及配套设备等产业链环节将迎来需求放量与价值重估，其中具备量产规模与工艺壁垒的扁线电磁线厂商被普遍视为最直接的受益环节。

渗透率跃升背后的驱动力

扁线电机替代圆线电机并非概念炒作，而是由技术性能与成本双重因素驱动的必然趋势。相比圆线电机，扁线电机具有高效率、高功率密度、散热性能好、噪音低、更轻便等优点，且在规模量产情况下成本更有优势——扁线电机有效材料成本约降8%—12%，叠加整车性能提升与电耗优势，约可降低整车成本15%。

此外，800V高压平台的推广应用进一步强化了这一替代逻辑。800V架构对电机散热能力提出更高要求，同时对扁线的绝缘性能提出了更高标准，这既抬高了行业技术门槛，也为具备技术储备的头部厂商带来单吨加工费和盈利能力的提升。

产业链受益环节：谁最受益？

从价值量与壁垒两个维度看，产业链各环节的受益顺序与程度有所不同：

其中，扁线电磁线是价值量提升最直接、壁垒最高的环节。扁线厂商的盈利模式主要是赚取铜线的加工费，扁线加工费约为1.5—2万元/吨，明显高于圆线加工费。由于扁线生产制造工艺复杂，目前国内仅有精达股份、长城科技等少数企业可以实现新能源汽车用扁线的量产，头部厂商的先发优势明显。

常见问题

扁线电机渗透率从27%到90%的跃升，时间周期有多长？

根据行业技术路线图与券商研判，预计到2025年新能源汽车扁线电机渗透率将超过90%。2021年1—10月前15名新能源车型中仅5款搭载扁线电机，渗透率为27.08%，提升空间很大。当前扁线电机处于行业爆发的前夕，技术储备充足、产能扩张加速。

扁线加工费比圆线高多少？

扁线的加工费大约为1.5—2万元/吨，而圆线加工费仅为0.5—0.8万元/吨。加工费的显著差异意味着，随着扁线渗透率提升，电磁线企业的营收和利润率有望获得改善。不过，下游整车厂商的年降压力与行业竞争加剧，也会对扁线生产商的利润空间形成挤压。

哪些厂商在扁线领域具备先发优势？

目前国内能够实现新能源车用扁线量产的企业主要是精达股份与长城科技。精达股份深度绑定特斯拉，为其扁线独供供应商；长城科技则是比亚迪的扁线第一大供应商，在比亚迪的扁线份额占比达70%以上。与头部车企的深度绑定、规模化的产能扩张以及工艺一致性控制，是扁线厂商的核心竞争力所在。