在火电全负荷脱硝改造的产业链中，催化剂供应商的议价能力通常强于省煤器改造工程方，价格传导主要通过上游原料成本及下游环保达标需求来实现。
省煤器改造方与催化剂供应商的博弈
省煤器改造（如青达环保主推的“水旁路”技术路线）的核心作用是通过减少省煤器对烟气的吸热量，将SCR装置进口烟温提升至300度以上，从而保证催化剂在低负荷时仍能有效运行。由于改造方案属于非标项目——每家电厂的机组和技术各不相同，一台设备的价值量从八九百万到两千万不等——工程方（如青达环保）虽然在水旁路技术路线下市占率可达百分之六七十，但仍面临烟气旁路等其他技术路线的竞争。
相比之下，催化剂供应商的议价能力更强。因为大部分催化剂的有效运行温度窗口在300度到420度之间，省煤器改造必须保证烟温达标，否则催化剂无法正常运转。催化剂作为直接决定脱硝环保达标的耗材，其配方和涂覆工艺形成了一定壁垒，电厂为确保排放合规，对催化剂的品质和稳定性要求较高。
价格传导机制
价格传导主要沿“上游原料→催化剂→电厂”路径展开。催化剂生产所需的钒、钨等原料价格波动，会直接影响催化剂成本。由于催化剂供应商在运行效果上对电厂具备较强议价能力，这部分成本上升较容易向下游电厂传导。而省煤器改造工程方因面临更多技术路线和厂商竞争，其价格更多受项目竞标格局影响，对下游的议价能力相对有限。
常见问题
省煤器改造和催化剂，哪个环节更赚钱？
省煤器改造属于一次性工程，催化剂是持续消耗品。催化剂供应商因技术壁垒和环保达标刚需，通常拥有更强的定价权，利润空间可能更稳定。
原料价格上涨会如何影响电厂成本？
原料（如钒、钨）价格上涨会首先推高催化剂成本，催化剂供应商凭借议价能力可将其转嫁给电厂。电厂最终承担更高的脱硝运行成本。
青达环保在全负荷脱硝领域的地位如何？
青达环保主攻水旁路技术路线，在该技术路线下的市占率可达百分之六七十，不参与烟气旁路路线。其全负荷脱硝系统收入增长较快，且改造项目收入确认周期通常为五到六个月。