2023年磁控溅射设备供给紧张是大概率事件，供需拐点正随复合铜箔扩产节奏临近。据腾胜科技判断，随着下游复合铜箔大规模扩产，对磁控溅射设备的需求将激增，2023年设备可能供给紧张。当前设备采购订单以1-2台为主，到2023年年中可能出现一次性订购10-20台设备的情况，设备环节的供需平衡点将取决于下游扩产时间表与设备交付周期的赛跑。
设备供需节奏的核心矛盾：交付周期 vs 扩产时间表
复合集流体设备供需节奏的把握，核心在于理解设备交付周期与下游扩产节奏之间的时间错配。
磁控溅射设备历史上以进口为主，但进口设备造价昂贵、生产周期长、后续维护难。随着国产设备逐渐完成进口替代，行业内的新增产能基本都会采购国产磁控溅射设备。国产设备龙头腾胜科技拥有二十五年真空镀膜技术与设备沉淀，2017年推出国内首台量产型复合铜箔真空镀膜设备，目前主力机型为2代机和2.5代机，生产良率可达90%，设计产能为行业同类设备的2.5倍。
从产能扩张节奏看，腾胜科技正在加紧扩产：新厂区一期工厂完工后产能增加一倍至每年35台左右，后续还将进一步扩张至每年60台。但即便产能翻倍，面对可能出现的单笔10-20台大额订单，3-5家客户即可消化全部产能，供给紧张的判断由此而来。
设备环节的两大看点：国产替代与一体化服务
| 设备类型 | 竞争格局 | 关键特征 |
|---|---|---|
| 磁控溅射设备 | 腾胜科技占半壁江山，处于国产第一梯队 | 国产替代基本完成，新增产能基本采购国产设备 |
| 水电镀设备 | 东威科技为唯一量产厂商 | 水平电镀属全新设备，已获批量订单 |
水电镀设备方面，复合铜箔用的水平电镀设备与传统PCB垂直电镀设备差异显著，基材厚度降低、幅宽增加，工艺改进难度大，目前能够供应复合铜箔水电镀设备的厂商只有东威科技一家。东威科技凭借无张力同步传输、电流均匀传导等关键技术解决了复合铜箔易拉伸变形、电镀不均匀等痛点，其双边夹卷式水平镀膜设备良率可达90%以上，仅8月和9月公告的订单和框架协议总金额就超过17亿元。
值得关注的是，东威科技还布局了磁控溅射设备，为客户提供一体化服务，其PCB电镀设备产能与复合铜箔设备产能通用、产线可灵活切换，进一步增强了设备环节的供给弹性。
常见问题
复合集流体设备供需拐点何时到来？
供需拐点取决于两个信号的叠加：一是下游复合铜箔厂从1-2台小批量采购转向10-20台一次性订购的订单模式变化，二是设备厂商扩产产能的释放节奏。腾胜科技预计2023年年中可能出现大额订单，届时设备供给将趋于紧张。
国产磁控溅射设备与进口设备差距大吗？
国产设备已基本完成进口替代，行业新增产能基本采购国产设备。以腾胜科技为例，其技术沉淀深厚，设备性能优势明显，生产良率可达90%，设计产能为行业同类设备的2.5倍，且性价比显著优于进口设备。
设备交付周期对产能释放有什么影响？
进口设备生产周期长、维护难，是制约产能快速释放的重要因素。国产设备在交付速度和后续服务上更具优势，但面对激增的需求，设备厂商自身的产能扩张速度仍是决定供需平衡的关键变量。