基因测序耗材价格坚挺的核心原因在于测序仪与配套试剂、耗材构成封闭系统，仪器厂商因此掌握了耗材端的定价权。由于不同品牌测序原理不同，各家仪器与试剂不能通用，客户一旦采购某品牌仪器，后续试剂耗材只能向原厂采购，这种客户粘性直接支撑了耗材价格的刚性，也让仪器厂商的议价能力顺畅传导至下游。
封闭系统如何塑造议价能力
基因测序仪与配套试剂形成的封闭系统，是理解耗材定价机制的关键。官方资料明确指出，由于测序原理不同，各家厂商的测序仪之间，对应的测序试剂、耗材并不能通用。这意味着仪器销售不是一次性交易，而是长期耗材采购关系的入口。
以行业龙头 Illumina 为例，其凭借技术优势成为全球市场的绝对龙头。官方资料显示，平均一台 NovaSeq 系列测序仪可拉动 120 万美元左右的耗材试剂收入，且近年 Illumina 的仪器收入增速已经放缓，主要增长来源正是耗材试剂收入，2021 年其测序板块耗材与仪器收入比例约为 4:1。耗材收入占比之高，直观反映了仪器厂商对耗材环节的依赖与掌控。
在知识产权和专利保护的作用下，行业内先发公司能够在测序试剂及耗材这一环节长时间赚取大量利润。封闭系统加上专利壁垒，构成了耗材价格坚挺的双重支撑。
价格传导的下游承受度
耗材价格向下游传导时，下游客户（如科研机构、临床检测机构）的承受度受多重因素影响。一方面，基因测序行业本身处于高速发展期——官方资料显示，全球基因测序市场规模由 2010 年的 24 亿美元增长至 2019 年的 156 亿美元，复合增速在 20% 以上；国内测序市场同期由 7 亿人民币增长至 110 亿人民币，复合增速超过 30%。行业扩容为价格传导提供了缓冲空间。
另一方面，值得注意的是，封闭系统主要存在于测序试剂环节，而在建库、样本预处理、测序后生信数据分析等环节均是开源的。这意味着下游客户在部分环节仍有成本优化的选择余地，并非全链条都被锁定。
国产厂商的竞争变量
国内厂商的崛起为市场带来了新的竞争维度。华大智造是中国唯一、全球仅三家能够自主研发并量产临床高通量基因测序仪的企业，其技术源头来自收购的美国公司 CG，并在此基础上形成了以“DNBSEQ 测序技术”、“规则阵列芯片技术”、“测序仪光机电系统技术”为代表的多项核心技术。有学术对比研究显示，华大智造平台与 Illumina 平台在测序质量、GC 覆盖率、测序一致性等方面具有高可比性，且在性价比上更具优势。这种性价比优势能否在长期改变耗材定价格局，需以行业后续实际竞争态势验证。
常见问题
为什么测序仪厂商不靠卖仪器赚钱？
仪器是耗材的入口。由于封闭系统的存在，客户采购仪器后只能使用原厂试剂耗材。官方资料显示，Illumina 的耗材仪器收入比例约为 4:1，耗材才是收入的主要来源。
封闭系统会一直持续吗？
目前封闭系统主要存在于测序试剂环节，建库、样本预处理、生信分析等环节已开源。随着更多厂商进入市场，竞争格局的变化可能影响耗材定价，但具体演变需以行业实际发展为准。
下游客户如何应对耗材成本压力？
下游客户的选择空间主要在开源环节优化成本，同时在仪器采购决策时综合考虑长期耗材支出。国产厂商的进入提供了更多选择，但耗材价格的整体走势仍需观察市场竞争的演进。