资本寒冬中齐碳生物逆势完成7亿元融资，确实释放出基因测序行业供需结构正在变化的信号，但判定行业周期拐点是否真正到来，仍需结合供给端产能扩张与需求端渗透率提升的匹配节奏来观察。
从供给端看，这笔融资发生在2022年资本寒冬背景下，是当年国内生命科学领域一级市场上最大的一笔融资，金额高达7亿元。齐碳生物作为一家专注于纳米孔长读长测序的初创公司，其获得大额融资表明一级市场对基因测序赛道的态度正在发生转变——从过去对二代测序（NGS）的集中押注，开始向三代测序（长读长测序）技术路线倾斜。与此同时，行业巨头与新兴玩家同步布局，2022年初illumina宣布推出长读长产品Infinity，Pacific Biosciences也在2022年10月推出其史上最高通量的Revio长读长测序系统，Element Biosciences则通过收购布局长短读长兼容功能。供给端的产能竞赛已然开启。
从需求端看，三代测序的临床应用转化正在迎来实质突破。科学界与产业界的标志性事件密集出现：2022年4月，端粒到端粒联盟（T2T）利用长读长技术完成首个真正完整的人类基因组序列，补齐了此前无法测出的最后8%；2023年初，国际顶级期刊《Nature Methods》将长读长测序评选为“2022年度最佳技术”。在应用端，老牌选手贝瑞基因截至2022年底累计服务三代测序检测样本量突破10万人份，服务终端客户超过1500家。这些进展表明，需求端对长读长测序的接受度正在从科研探索向临床落地过渡。
供需周期的错位与弥合
基因测序行业的供需节奏存在结构性错位。二代测序（短读长）通过将DNA扩增后切成不超过200BP的片段读取，再用算法还原，优势在于便宜且通量高，但面对基因组中常见的重复序列时无法精准测出。三代测序（长读长）则无需扩增、从头读到尾，能完整覆盖重复序列区域，但准确率目前仍只能做到95%。过去十年间，三代测序市占率不到10%，应用多局限于基础科学研究，临床商业转化寥寥。
这种供需错位正在被技术演进与资本投入逐步弥合。T2T联盟完成完整人类基因组序列、权威期刊将长读长测序评为年度最佳技术，这些事件提升了市场对三代测序价值的认知；而齐碳生物7亿元融资、行业巨头相继推出长读长产品，则从供给侧为大规模商业化应用储备了产能。当供给端的测序仪保有量持续增加、需求端的实际通量需求同步启动时，行业才可能进入真正的供需再平衡阶段。
渗透率视角下的周期位置
从渗透率角度看，基因测序行业的不同应用场景处于不同阶段。科研市场是三代测序渗透最早的领域，T2T联盟的突破性成果已验证其不可替代的价值；临床市场正处在从“技术验证”向“规模应用”过渡的关键期，贝瑞基因累计服务三代测序检测样本量突破10万人份，且三代地贫检测效能受到检验医学顶级期刊《CLINICAL CHEMISTRY》编辑部文章的肯定，认为“三代测序技术为复杂单基因病的分子诊断带来了全新机遇”；消费级基因检测则仍处于早期探索阶段。
综合来看，资本寒冬中的7亿元融资更像是一个先行指标——它反映了资本对长读长测序技术路线商业化前景的重新定价，但行业整体拐点的确认，还需观察后续供给端产能释放节奏与需求端临床渗透速度的匹配程度。
常见问题
齐碳生物的7亿元融资在行业中处于什么水平？
这笔融资是2022年国内生命科学领域一级市场上最大的一笔融资，发生在资本寒冬背景下，金额高达7亿元。其信号意义在于，一级市场对纳米孔长读长测序赛道的态度正在转向积极。
三代测序相比二代测序的核心差异是什么？
二代测序是短读长，将DNA切成不超过200BP的片段读取后再用算法还原，便宜但无法精准测出重复序列；三代测序是长读长，无需扩增、从头读到尾，能完整覆盖重复区域，但准确率目前仍只能做到95%。两者并非代际替代关系，而是互补共存。
哪些信号可以佐证基因测序行业供需正在再平衡？
供给端，illumina、Pacific Biosciences、Element Biosciences等厂商在2022年相继推出长读长相关产品；需求端，T2T联盟完成完整人类基因组序列、《Nature Methods》将长读长测序评为年度最佳技术、贝瑞基因三代测序样本量突破10万人份，这些事件共同指向供需两端均在加速启动。