基因测序产业链的议价能力呈现明显的“上游强、中下游弱”格局：上游仪器设备与试剂耗材环节凭借多学科交叉、长研发周期和密集专利网构筑的技术壁垒，掌握最强议价权，并占据产业链中最高的利润率；中游测序服务与下游应用端因参与者众多、竞争激烈，利润空间被持续压缩。 以 Illumina 为例，其 2021 财年（截至 2022 年 1 月 2 日）销售毛利率达 69.69%、销售净利率达 16.84%，是这一价值分配逻辑的典型注脚。

上游为何议价能力最强

基因测序产业链上游是仪器与试剂耗材供应商，代表企业包括 Illumina（因美纳）、Thermo Fisher 与华大智造；中游为测序服务提供商，如华大基因、贝瑞基因；下游则是医院、科研院校、制药企业等终端应用场景。

上游议价能力的来源，核心在于壁垒而非规模。测序技术的核心壁垒在于对测序原理的理解，以及围绕测序技术构建的专利网。 从流程看，上机测序环节集成在测序仪内部，需要测序芯片、相适配的图像处理系统与算法协同；即便造出设备，也需通过与使用者的长期磨合来迭代性能。同时，新进入者很难绕开领先者的专利网络——Illumina 通过数据库检索可查到专利数量超 12000 项，其中美国 2900 多项、欧洲 1174 项、中国 1065 项、澳大利亚 883 项，并曾多次对同行发起专利诉讼。仪器设备制造集多种交叉学科于一体且研发周期长，这种结构性门槛使上游天然具备较强议价能力。

价值分配：利润向上游集中

从整个产业链看，以 Illumina 为代表的上游设备、试剂供应端毛利率和净利率最高。这一利润分布与竞争格局相互印证：设备及耗材市场主要被海外龙头占据，根据华大智造招股书数据，2019 年 Illumina、Thermo Fisher、华大智造的全球市占率（以销售额计）分别为 74.1%、13.6%、3.5%。

产业链环节角色竞争格局特征
上游仪器、试剂耗材供应商技术壁垒高，议价能力强，利润率最高
中游测序服务提供商竞争较为激烈，利润空间被压缩
下游医疗、科研等终端应用应用广泛，客户类型分散

中下游竞争激烈，是利润被压缩的直接原因。上游强势到什么程度？资料中有一个形象的比喻：中游企业常出现“后发优势”——先付款订的期货设备到手时，上游可能已发布性能全面更强的下一代机型，而新款同样是期货、到货时间不确定。正因如此，华大才在 2013 年收购 Complete Genomics，向上游制造领域延伸。

常见问题

为什么基因测序上游的毛利率明显高于中下游？

上游仪器设备制造集多种交叉学科于一体、研发周期长，叠加对测序原理的理解与密集专利网，形成较高技术壁垒，因此议价能力较强；中游测序服务环节参与者众多、竞争较为激烈，利润空间相应被压缩。

Illumina 的毛利率和净利率处于什么水平？

2021 财年（截至 2022 年 1 月 2 日），Illumina 全球实现收入 45.26 亿美元，同比增长 39.73%；实现净利润约 7.62 亿美元，同比增长 16.16%；销售毛利率和销售净利率分别为 69.69% 和 16.84%。

中游企业能否向上游突破？

存在路径但门槛不低。设备即便制造出来，也需通过与使用者磨合来打磨和迭代，有专利和早期技术并不意味着能直接转化出量产且成功的测序仪；华大 2013 年收购 Complete Genomics 进入上游制造领域，即是中游向上游延伸的代表性案例。