基因测序产业链的价值分配之所以集中在试剂耗材环节，核心原因在于测序仪与配套试剂构成封闭系统，而建库、样本预处理、测序后生信数据分析等环节均为开源。由于不同厂商测序仪因测序原理不同，对应的测序试剂与耗材无法通用，用户一旦选定某一平台便形成持续消耗，叠加知识产权与专利保护，行业内先发公司得以在测序试剂及耗材环节长期赚取大量利润。

开源环节为何难以沉淀利润

建库、样本预处理与测序后生信数据分析等环节均属开源，意味着这些环节的技术方案与工具相对开放，参与者众多、替代路径充分，价值分配因此较为分散。相比之下，测序仪与配套试剂是封闭系统，各品牌之间无法互换，这一结构性差异决定了利润更容易向封闭环节集中。

封闭系统的商业含义

封闭系统带来的直接结果是耗材收入的持续性与可预期性。以 Illumina 为例，其财报显示，平均一台 NovaSeq 系列测序仪可拉动 120 万美元左右的耗材试剂收入；近几年 Illumina 的仪器收入增速已经放缓，主要增长来源就是耗材试剂收入增长，2021 年其测序板块耗材与仪器收入比例约为 4:1。这一结构说明，仪器更像是入口，而试剂耗材才是长期现金流来源。

先发公司如何巩固优势

Illumina 凭借技术优势成为全球市场的绝对龙头，其路径包括通过收购获得边合成边测序技术，并利用测序与基因分型业务的协同优势，从耗材、分析工具到测序仪器实现上游市场全覆盖，同时持续收购基因测序试剂、遗传变异测序服务、微流样品处理及基因组信息学等领域的技术服务公司。在知识产权和专利保护的作用下，先发公司能够在测序试剂及耗材环节长时间赚取大量利润。

国内代表企业中，华大智造的技术源头来自收购的美国公司 CG，在其技术基础上完成了一系列技术和专利的完善，成为中国唯一、全球仅三家能够自主研发并量产临床高通量基因测序仪的企业。其已建立自主可控的源头性核心技术体系，形成以“DNBSEQ 测序技术”“规则阵列芯片技术”“测序仪光机电系统技术”等为代表的多项核心技术。其中 DNBSEQ 测序技术是华大智造基因测序仪所使用的独有的源头性核心技术，已通过形成专利实现知识产权保护。

常见问题

为什么建库和生信分析开源，反而强化了试剂耗材的利润集中？

开源环节参与者多、方案可替代，单一企业难以长期独占收益；而测序仪与配套试剂是封闭系统，试剂耗材不可通用，形成持续消耗，价值分配自然向封闭环节集中。

封闭系统对厂商的收入结构意味着什么？

以 Illumina 为例，其财报显示平均一台 NovaSeq 系列测序仪可拉动 120 万美元左右的耗材试剂收入，且仪器收入增速已放缓，主要增长来源为耗材试剂收入增长，2021 年其测序板块耗材与仪器收入比例约为 4:1。

国内企业在这一环节处于什么位置？

华大智造是中国唯一、全球仅三家能够自主研发并量产临床高通量基因测序仪的企业，已建立自主可控的源头性核心技术体系，DNBSEQ 测序技术已通过形成专利实现知识产权保护。