一台NovaSeq系列测序仪平均每台可拉动约120万美元的耗材试剂收入，这直接反映了基因测序产业链上游高价值耗材的“锁定效应”。由于测序仪与配套试剂、耗材构成封闭系统，仪器销售只是起点，后续持续的耗材消耗才是产业链上游主要的利润来源。
上游：仪器与耗材的价值分配
在基因测序产业链中，上游主要包括测序仪制造与配套试剂、耗材生产。由于不同品牌测序仪之间的试剂、耗材无法通用，形成了封闭系统。根据公开财报数据，Illumina 测序板块的耗材与仪器收入比例约为4:1，且其仪器收入增速已放缓，主要增长来源正是耗材试剂收入。这意味着，每销售一台 NovaSeq 系列测序仪，后续的耗材试剂消耗可为上游厂商带来长期、稳定的现金流。上游厂商凭借专利保护和封闭体系，在耗材环节能够持续获取高利润。
下游：服务与应用的成本结构
下游测序服务应用（如临床检测、科研服务）需要持续采购上游的耗材和试剂。以一台 NovaSeq 系列测序仪为例，其120万美元的耗材收入中，大部分直接转化为下游服务商的运营成本。下游企业需承担较高的耗材支出，利润空间相对较薄，但对上游仪器的依赖也使其在产业链中处于被动地位。不过，随着国产测序仪（如华大智造）的崛起，其平台在性价比上具备优势，为下游提供了更多选择，可能逐步改变成本结构。
常见问题
为什么测序仪厂商更看重耗材收入？
因为测序仪与耗材形成封闭系统，仪器销售是一次性收入，而耗材是持续消耗品。以 NovaSeq 系列为例，平均每台仪器可拉动约120万美元的耗材收入，且 Illumina 测序板块的耗材与仪器收入比例约为4:1，耗材才是主要的利润来源。
国产测序仪在产业链中处于什么位置？
华大智造是中国唯一、全球仅三家能够自主研发并量产临床高通量基因测序仪的企业，其技术体系（如 DNBSEQ 测序技术）已达到国际先进水准。在技术对比中，华大智造与 Illumina 平台的结果具有高可比性，且在性价比上更具优势，这为下游服务商提供了更经济的选择。
下游测序服务商如何应对高耗材成本？
下游企业可考虑选择性价比更高的测序平台，或通过规模化运营摊薄单次测序的耗材成本。同时，随着上游国产厂商的竞争加剧，耗材价格有望逐步下降，从而改善下游的利润结构。