成膜树脂是光刻胶中价值量最高的原材料，约占光刻胶总材料成本的50%，而高端ArF光刻胶的树脂价值量占比甚至能达到97%以上。目前各类光刻胶所需的树脂几乎全部由海外垄断，高端树脂的国产化水平很低，ArF树脂更是“想买都买不到”，因此成膜树脂是光刻胶自主可控中绕不开的核心环节。国内方面，彤程新材、圣泉集团、强力新材等企业已在树脂环节布局，但整体仍处于追赶阶段。

全球树脂供应格局：日本厂商主导

成膜树脂的产业化壁垒极高，主要体现在合成技术和单体供应两方面。合成技术中，阴离子聚合可以更好地控制分散度（PDI），使光刻胶在更精细尺寸上实现更好的光刻效果，但工业化条件苛刻，目前只有少数公司做得很好，如信越化学、JSR等日本厂商。此外，树脂合成背后更多是企业对合成Know-how经验的积累，同时单体的稳定供应和质量控制也是关键瓶颈，目前能满足要求的单体供应商全球仅有四五家。

从布局企业来看，树脂环节的参与者高度集中在日本，包括三菱化学、丸善石化、住友电木、瑞翁、旭有机材、日本曹达、三井化学、JFE化学、综研化学等，美国则有杜邦、陶氏化学、瀚森等企业布局。

国内企业布局与进展差异

国内在树脂环节的布局企业主要包括彤程新材、圣泉集团、强力新材等，但整体国产化水平仍然很低，即使是相对低端的G线环化橡胶树脂和I线线性酚醛树脂，也主要依赖进口。

相比之下，国内在单体环节的进展更为突出。徐州博康（A股华懋科技参股26%）被市场普遍认为是国内做得最好的光刻胶原材料企业，从化学定制合成起步，已成为多家日本光刻胶头部企业的中国合作商。博康拥有品种最多、产量最大的KrF和ArF单体，其中ArF单体覆盖率达80%以上，部分单体还是独家产品。在外销方面，除信越化学外，其他头部光刻胶厂商都是博康的客户；在自用方面，公司也打通了除单体以外的其他原材料，实现了自主可控。

常见问题

为什么成膜树脂的国产化比单体更难？

成膜树脂的难点在于合成技术壁垒和单体稳定供应双重约束。阴离子聚合等先进合成技术的工业化条件苛刻，且需要长期积累Know-how经验来保证每批产品质量一致；同时，作为核心原料的单体要求纯度极高，能满足稳定供应和质量要求的供应商全球仅四五家。

KrF和ArF树脂的国产进展有何差异？

整体来看，ArF树脂的国产化难度更高。资料显示，ArF树脂价值量占比可达97%以上，且目前“想买都买不到”，而国内在KrF和ArF单体领域已有徐州博康等企业实现较大突破，树脂环节的国产替代仍需时间。

除了树脂，光刻胶还有哪些原材料值得关注？

光刻胶原材料主要包括溶剂、光引发剂、成膜树脂和添加剂。成膜树脂价值量占比约50%，单体约35%，其他材料合计约15%。溶剂和光引发剂领域国内企业表现较好，如溶剂主要成分PMA的国内产能占全球总产量的35%，光引发剂龙头久日新材的国内市占率已接近三成。