国联水产双品牌运营下，「龙霸」原料与「小霸龙」预制菜如何分配产业链价值？

国联水产的双品牌运营，本质是把产业链上两段不同的价值来源拆开经营：「龙霸」承担原料级水产食品，赚的是全球化采购与规模议价带来的成本优势；「小霸龙」承担预制菜深加工产品，赚的是研发、品牌与产品力带来的加工增值。 两者并非简单的上下游买卖关系，而是同一套供应链能力在原料端与成品端的两次变现。国联水产以水产供应起家，后剥离上游养殖业务，聚焦食品加工，这一路径决定了其价值分配的重心落在中游加工与品牌环节。

「龙霸」：原料端的成本优势如何形成

「龙霸」对应原料级水产食品，其价值基础来自供应链。国联水产在中国、南美洲、东南亚等主要原料产地构建了较完善的采购体系，在规模效应下具备较强议价能力，主要原材料对虾、鱼类、小龙虾的采购价格均低于行业平均水平。以对虾类主料为例，2019至2021年公司采购单价稳定在4.25—4.40区间，同期市场价在10.60—12.00区间；小龙虾采购单价2019至2021年分别为3.6、1.8、2.1（万元/吨），同期市场价为3.9、4.3、5.4（万元/吨）。这一采购价差，是原料级业务能够稳定贡献利润的根本原因，也是深加工业务成本端的起点。

「小霸龙」：深加工端的增值从何而来

「小霸龙」定位预制菜深加工产品，主打海鲜预制菜，目标人群为千禧世代，目前已上市风味鱼、调味小龙虾、米面、火锅等6大系列预制菜。深加工环节的价值分配逻辑与原料端不同：它把低采购成本的原料，通过研发与品牌转化为更高附加值的产品。公司拥有上海和湛江两地的食品研发中心，配备来自国际大型连锁餐饮的资深研发人员，建立了系统化的产品研发体系。品牌层面，国联水产在2022H1艾媒金榜中国预制菜百强品牌中位列第三，金榜指数86.96。原料端的成本优势，经由研发与品牌，在「小霸龙」这一端被放大为品牌溢价。

双品牌之间的价值分配关系

两条线的价值分配并不冲突：原料端把控成本下限，深加工端打开溢价上限。公司研发费用率在2019至2022Q1-Q3期间保持在0.87%—0.96%，处于行业内较高水平，说明深加工端的增值并非仅靠原料价差，而是有持续的研发投入支撑。

常见问题

「龙霸」和「小霸龙」是竞争关系吗？

不是。「龙霸」对应原料级水产食品，「小霸龙」对应预制菜深加工产品，两者处于产业链的不同环节，服务不同客户群体。前者为后者提供成本基础，后者为整体业务提供增值空间。

国联水产的成本优势体现在哪里？

主要体现在采购端。公司具备全球化采购能力，在中国、南美洲、东南亚等主要原料产地建立了较完善的采购体系，在规模效应下议价能力较强，对虾、鱼类、小龙虾等主要原材料采购价格均低于行业平均水平。

预制菜业务的价值主要靠什么支撑？

一方面来自原料端的低成本，另一方面来自研发与品牌。公司设有上海和湛江两地食品研发中心，研发费用率处于行业内较高水平；品牌端，「小霸龙」主打海鲜预制菜，面向千禧世代人群，已上市6大系列预制菜。