国联水产的价值分配逻辑，核心在于剥离上游养殖、把重心压向加工与品牌两端：公司靠水产供应起家，2015年正式向水产预制菜行业发展，在连续三年亏损后调整经营策略与产品结构，剥离上游养殖业务，聚焦预制菜等食品加工业务。品牌上采用“龙霸”“小霸龙”双品牌运营策略——龙霸主要对应原料级水产食品，小霸龙主要对应预制菜深加工产品，已上市风味鱼、调味小龙虾、米面、火锅等6大系列预制菜。价值重心由此从养殖环节转向加工与品牌运营环节。

双品牌如何切分价值环节

双品牌实质是把“原料”与“深加工”两条价值线分开运营：龙霸承接原料级水产食品，小霸龙面向预制菜深加工产品。小霸龙定位为海鲜预制菜精选品牌，目标人群为千禧世代。这一结构让同一套供应链能力在不同加工深度上分别变现，品牌端则承担溢价与复购的职能。

剥离养殖后，价值向哪里集中

剥离上游养殖后，公司的能力沉淀在两端：

  • 供应链采购：在中国、南美洲、东南亚等主要原料产地构建了较为完善的采购体系，规模效应下具备较强议价能力，主要原材料对虾、鱼类、小龙虾的采购价格低于行业平均水平。
  • 产品研发：拥有上海和湛江两地食品研发中心，配备来自国际大型连锁餐饮的资深研发人员，建立了系统化的产品研发体系。

研发费用率的变化印证了投入向研发端倾斜：国联水产为0.89%（2019年）、0.93%（2020年）、0.96%（2021年）、0.87%（2022年前三季度），同期味知香为0.15%、0.20%、0.30%、0.40%。研发资源更多落在加工与产品化环节，而非养殖端。

行业空间与品牌位置

根据艾媒咨询数据，2021年我国水产预制菜行业规模856亿元，同比增长16.8%；2022年我国68.7%的消费者消费水产预制菜的次数增加；预计到2026年，我国年水产预制菜市场规模将达到2576亿元。品牌层面，根据艾媒咨询，国联水产在2022H1中国预制菜品牌百强榜中排名第三，金榜指数89.96。

常见问题

国联水产的“双品牌”具体指什么？

指“龙霸”与“小霸龙”双品牌运营策略。其中龙霸主要对应原料级水产食品，小霸龙主要对应预制菜深加工产品，小霸龙定位为海鲜预制菜精选品牌，目标人群为千禧世代。

剥离上游养殖后，价值分配发生了什么变化？

价值重心从养殖环节转向食品加工与品牌运营。公司聚焦预制菜等食品加工业务，依托全球化采购体系控制原料成本，并通过上海、湛江两地食品研发中心推进产品研发，研发费用率保持在0.87%—0.96%区间。

小霸龙目前覆盖哪些产品系列？

已上市风味鱼、调味小龙虾、米面、火锅等6大系列预制菜。这些系列属于预制菜深加工产品，与龙霸所对应的原料级水产食品形成分工。