海上风电占海缆需求九成以上，国家补贴退坡后地方政策如何影响海缆行业走向？

海上风电占海缆总需求九成以上，海缆与海上风电已深度绑定，因此地方政策节奏直接决定海缆订单的释放时点与规模。国家补贴退坡后，省级鼓励政策接棒：广东、浙江、山东已推出地方补贴政策，其他各省则通过大规模平价开发规划支持本地区海上风电降本增效和平价开发。 对海缆行业而言，这意味着需求总量由“十四五”海上风电规划托底，而订单释放的节奏取决于各省补贴落地与平价开发的推进速度。

地方政策如何接续国家补贴

在新能源开发前期，行业依靠国家补贴实现发展，海上风电安装难度大、综合成本明显高于陆上风电，对补贴依赖程度更高，国家补贴退坡因此容易引发装机波动。补贴退坡的刺激曾在2019年推高公开招标量至15.6GW（同比增速225%，安装周期2—3年），随后2020年、2021年招标量回落至6.3GW和2.48GW，2022年一季度产业链公司业绩明显承压。

转折来自政策重心的下移。国家补贴退坡之后，省级鼓励政策登场：广东、浙江和山东均推出了地方补贴政策，其他各省也在通过大规模的平价开发规划，积极支持本地区海上风电的降本增效和平价开发。广东的实施方案对无法享受国家补贴的省管海域项目予以适当财政补贴，并提出在全国率先实现平价并网；山东规划布局千万千瓦级中远海上风电基地，并推动首批试点示范项目建成投运。地方补贴的意义在于，把项目收益从依赖国家财政转向地方产业配套与规模化开发，为平价阶段的项目启动提供过渡支撑。

地方规划如何决定海缆需求节奏

海缆的四大应用场景中，海上风电占据总需求的90%以上，海缆招标相比风机招标还存在一定滞后性。因此，各省“十四五”规划中的装机目标与前期工作规模，是观察海缆需求的两个关键口径：前者对应近期可释放的订单，后者对应更远期的储备空间。从各省规划看，广东、江苏、浙江、福建、山东、辽宁、广西、海南“十四五”合计规模58.4GW，其中2022—2025年49.3GW，十四五期间启动前期工作（含十四五建成量）合计167.0GW。这一“建设量+前期储备”的结构，决定了海缆需求不是一次性释放，而是随各省项目核准、开工节奏分批落地。

平价上网如何改变海缆的竞争逻辑

平价开发对海缆的影响，与产业链其他环节并不相同。海上风电降本的主要路径是风机大型化和风场规模化，在这一过程中，风机、塔筒等产品单价有不同程度下降；而海缆和基础同时有单价提升和用量增加作为对冲，是唯二的抗通缩环节。运营商在行业交流中透露，其计算模型显示未来3—5年风电主机、塔筒等设备价格会下降，施工价格也会下降，但对海缆没有降价预期，甚至在最近的几个远海风电场中，海缆的价值量还在提升。在地方平价开发规划推动装机放量的背景下，海缆环节的价值量相对稳定，这也是地方政策影响行业走向的重要传导路径。

常见问题

地方补贴退坡后，海缆需求会再次大幅波动吗？

地方补贴的作用是衔接国家补贴退坡后的平价过渡期，而海缆需求的总量支撑来自各省“十四五”规划。从规划口径看，各省2022—2025年建设规模合计49.3GW，另有167.0GW在十四五期间启动前期工作，需求释放更多取决于项目核准与开工节奏，而非单一补贴工具。海缆招标相比风机招标存在滞后性，因此装机节奏变化传导到海缆订单上会有时间差。

哪些省份的政策对海缆订单影响最大？

广东、浙江、山东已明确推出地方补贴政策，其中广东对无法享受国家补贴的省管海域项目予以适当财政补贴，并提出率先实现平价并网；山东规划布局千万千瓦级中远海上风电基地。从规划规模看，广东、江苏、福建、山东、广西的“十四五”建设量与前期工作储备均较为可观，这些省份的项目推进节奏，是观察海缆需求释放的重要窗口。

平价上网阶段，海缆为什么被认为抗通缩？

在风机大型化和风场规模化推动产业链降本的背景下，风机、塔筒等产品单价有不同程度下降，而海缆和基础同时具备单价提升和用量增加的对冲，是产业链中唯二的抗通缩环节。运营商的计算模型显示，未来3—5年主机、塔筒等设备价格和施工价格会下降，但对海缆没有降价预期，部分远海风电场中海缆价值量还在提升。