疫情加速了全球免税消费回流，中国免税运营商由此跃居全球旅游零售商收入首位。 穆迪戴维特报告显示，2021年旅游零售商营业额前三名依次为中免集团9369百万欧元、乐天免税店4046百万欧元、新罗免税店3966百万欧元（数据基于2021年12月31日当地货币汇率转换），中免集团一家的营业额超过后两者之和。这一位置的形成，既有中国游客无法出境带来的客观因素，也依赖海南境内客流与渠道的承接能力。

全球格局变化的两面

从全球视角看，疫情前瑞士与韩国的免税行业占据全球领先地位；疫情后，中国中免集团成为全球免税运营商中收入最高的一家。这一超越需要从两方面理解：

  • 客观因素：中国游客无法出境。韩国2021年免税购物人次仅为677.1万人次，只有2019年的14%。
  • 承接能力：国内疫情相对可控，海南在2021年5月已把客运量恢复到2019年同期的80%，成为承接消费回流的直接入口。

此外，韩国免税的没落也与其代购职业在国内逐步消亡有关。

三亚凤凰机场：观察客流承接的窗口

航班数据是衡量海南客流恢复节奏的直接指标。以2022年为例，三亚凤凰机场从1月1日至4月22日累计进出港航班约3万次，较2021年同期下降23.2%；疫情最严重的4月（16日—22日）一周内，日均航班仅46次。同期海口美兰机场在4月16日—22日的日均航班为159次，谷底水平大致与2020年疫情时期持平。

作为对照，凤凰机场日均进出港航班在2021年多数月份维持在300次以上，2022年4月骤降至30次、5月为100次、6月回升至160次、7月进一步恢复至280次。客流波动直接构成免税运营商经营的短期变量，海南离岛免税的销售表现与入岛客流高度相关。

中国位置提升靠什么支撑

除客流恢复外，渠道与政策的承接同样关键。海南为促进消费出台多项举措，包括发放消费券、鼓励免税经营主体开展折扣与满减活动、加速“旅游+免税”融合等。行业结构上呈现两个方向：线上占比提升，线上可整合集团会员体系并对线下形成补充；线下走向高端化，传统以化妆品为主的品类更适合线上，线下则更注重体验与高客单价商品。海南离岛免税人均消费从2011年的2000元逐步升至2020年的6100元、2021年的7300元（数据来源：海口海关）。

常见问题

中免集团在全球旅游零售商中处于什么位置？

按穆迪戴维特报告，2021年中免集团营业额为9369百万欧元，位列全球旅游零售商第一，超过同期乐天免税店与新罗免税店营业额之和。这一排名反映的是特定时期消费回流背景下的收入规模，后续格局变化需以第三方公开数据为准。

三亚凤凰机场航班量为什么值得关注？

三亚是海南离岛免税的重要入口，凤凰机场进出港航班量直接反映入岛客流的强弱。2022年1月1日至4月22日累计进出港航班约3万次，同比下降23.2%，4月日均一度降至46次，与免税销售的短期波动密切相关。

中国免税行业未来的结构性趋势是什么？

一是线上销售占比提升，线上渠道承担会员整合与流量运营功能；二是线下向高端化与体验化发展，与线上形成差异化。人均离岛消费的逐年上升，也与免税额度提高和线下品类升级相关。