固废治理行业正经历从无害化填埋为主，向垃圾焚烧发电普及，再到危废资源化利用兴起的演进。瀚蓝环境自2016年收购赣州宏华进入危废领域后，已构建起覆盖垃圾焚烧、环卫、危废、餐厨等领域的“大固废”全产业链布局，当前正处在从规模扩张向资源化深加工转型的关键拐点。

行业演进：从无害化到资源化的三阶段

固废治理行业的发展大致经历了三个关键阶段。早期以无害化填埋为主，核心诉求是解决垃圾围城的环境污染问题；随后垃圾焚烧发电大规模普及，实现了减量化与能源回收；近年来，危废资源化利用成为行业升级的新方向，通过将工业危废中的有机溶剂、废矿物油等提炼加工，形成新的有色金属等产品进行售卖，真正实现“变废为宝”。

从产业链看，危废治理上游是各类危废供应商，其中工业危废占比最高；中游是提供处置运营服务的治理企业，主要分为资源化处理和无害化处理两类；下游则是有色金属需求的工业、化工、电子电器等制造业。当前行业竞争格局整体呈现“散、小、弱”的特点，行业集中度较低，尚未出现绝对龙头。

瀚蓝环境的“大固废”布局与关键节点

瀚蓝环境在环保多个细分领域均有布局，包括垃圾焚烧发电、环卫一体化、危废、农林垃圾、餐厨垃圾、污泥等，是典型的“大固废”全产业链布局。其危废业务的关键节点始于2016年收购赣州宏华，正式切入危废处理领域，此后通过并购与中标持续扩充产能。

从在手项目看，公司目前工业危废在手项目4个，医疗危废处理项目1个，截至2021年底在运危废处理产能为19.45万吨/年。其中佛山绿色工业项目于2021年投产，南海工业铝灰处理项目于2022年投产，产能仍在持续爬坡释放。

工业危废爆发式增长：拐点的核心信号

工业危废板块是瀚蓝环境固废业务中增速最快的部分。2021年全年完成处理量8.99万吨，营业收入达到3.30亿元，同比增速分别达到120.9%和231.8%，在固废处理各子板块中增长最为突出。

这一爆发式增长背后，是公司“大固废”战略下产业协同效应的逐步显现。未来公司看点并不完全在危废治理本身，更在于持续推进纵横一体化的“大固废”战略，做强工业危废业务，打造对标无废城市的“瀚蓝模式2.0”，实现各业务板块之间的协同。

常见问题

瀚蓝环境进入危废领域的标志性事件是什么？

瀚蓝环境于2016年收购赣州宏华，正式进入危废处理领域。此后通过并购嘉兴危废项目、廊坊医疗危废项目以及中标南海工业铝灰处理项目等，逐步扩充危废产能布局。

瀚蓝环境2021年工业危废业务表现如何？

2021年公司工业危废板块完成处理量8.99万吨，营业收入达3.30亿元，同比增速分别为120.9%和231.8%，是固废处理各子板块中增长最快的部分。

瀚蓝环境“大固废”战略的核心看点是什么？

核心在于推进纵横一体化的“大固废”战略，做强工业危废业务，打造对标无废城市的“瀚蓝模式2.0”，实现垃圾焚烧、环卫、危废、餐厨等各业务板块之间的产业协同。