免热铝合金在一体化压铸件的物料清单（BOM）中成本占比极高，其价格波动直接决定铸件利润空间。免热铝合金的成本结构是一体化压铸盈利模式的核心变量——原材料成本每变动一个百分点，都会显著传导至铸件毛利率，而不同供应商（如进口的美铝与国产的立中集团）带来的成本差异，进一步拉开了盈利空间的分化。
免热铝合金在BOM中的成本占比
在一体化压铸件的成本构成中，免热铝合金材料费用占据主导地位。根据广发证券的测算，一体化压铸全铝车身的单车材料费用约为5200元，而单车制造费用约为5200元，材料与制造的费用占比接近1:1。这意味着，在铸件的总成本中，材料成本（主要是免热铝合金）的权重极高，其价格波动对盈利的敏感性远高于其他环节。
原材料价格波动对盈利的敏感性
由于材料成本在BOM中占比过半，免热铝合金的价格上涨会直接挤压压铸厂的利润空间。反之，若材料价格回落或通过技术降本（如国产替代）降低采购成本，则能显著提升盈利弹性。一体化压铸的盈利模式本质上是一种“成本加成”逻辑——在材料成本相对稳定的前提下，压铸厂通过规模化生产摊薄制造费用，但原材料端的波动会打破这一平衡。
进口与国产材料的成本差异
目前，免热铝合金的供应格局呈现“进口先行、国产突破”的特点。美国铝业（美铝）已实现批量供应，而国内的立中集团逐步突破并已量产。从成本角度看，国产材料通常具备价格优势，能够降低压铸厂的采购成本；而进口材料则因品牌溢价和运输费用，成本相对更高。两者的成本差异直接反映在铸件的盈利空间上——采用国产材料的压铸厂在同等售价下可获得更高的毛利率，这进一步强化了其在一体化压铸产业链中的竞争力。
常见问题
免热铝合金的成本波动对压铸厂影响有多大？
由于材料成本占铸件总成本的一半左右，免热铝合金价格每上涨10%，可能使铸件毛利率下降数个甚至十个百分点。压铸厂通常较难将原材料涨价完全转嫁给下游主机厂，因此对盈利的冲击较为直接。
国产免热铝合金能替代进口吗？
立中集团等国内厂商已实现免热铝合金的量产，并在成本和供应链稳定性上具备优势。随着国产材料在主机厂验证通过并规模化应用，其替代进口的趋势将加速，从而降低一体化压铸的整体材料成本。
一体化压铸的盈利模式是否可持续？
一体化压铸全铝车身的综合成本已接近钢制焊接车身，且低于钢铝混合焊接车身，具备较强的经济性。尽管材料成本敏感，但通过规模化生产、国产材料替代以及工艺优化，压铸厂仍能维持合理的盈利空间。