帝国烟草blu 2.0采用合元Purlava陶瓷芯，标志着电子烟雾化芯供应链从思摩尔单点供应走向多点布局，头部品牌“多供应商”策略正在推动供给端产能再平衡。随着合元、卓力等代工厂进入头部品牌供应链，思摩尔在陶瓷芯领域的独供地位被稀释，行业竞争重心正从“专利垄断”转向“产品力与技术迭代”的比拼。
供需格局变化：从单点独供到多点开花
电子烟雾化芯的供给格局正在发生结构性变化。此前市场普遍认为陶瓷芯只有思摩尔能做，但这一认知已被打破：悦刻在新国标后与合元、卓力两家代工厂合作，并在新幻影power烟弹中使用合元的Purlava陶瓷芯；更具标志性的是，全球烟草四巨头之一的帝国烟草，其blu 2.0系列所用陶瓷芯同样来自合元，这在一定程度上说明合元的技术与专利合规性已通过头部客户的严格验证。
需求端的逻辑同样清晰：悦刻在新国标后与国内前三的代工厂（思摩尔、合元、卓力）均建立了合作。这种“多供应商”策略意味着采购量被分散，单一代工厂的订单份额被稀释，同时也给代工厂带来更充分的产能消化渠道。供给端的响应也在加速——合元、卓力等厂商的产能爬坡，使得思摩尔不再是品牌方的唯一选择。
竞争焦点转移：专利壁垒减弱，技术壁垒成为主战场
思摩尔在11月30日电话会议上回应了合元陶瓷芯是否侵权的疑问：公司已将此事提交法务部衡量，但思摩尔并不认为同行做了陶瓷芯就一定侵权，专利壁垒只是最后手段，最终起关键作用的是产品力本身。思摩尔强调其在陶瓷芯研发投入最大、研究最为透彻，在口感、安全性等方面具备领先，同时也在布局非陶瓷新材料、非电阻加热新方式及烟油器具零部件等方向。
这意味着行业竞争的核心逻辑已发生转变：专利壁垒渐弱，技术壁垒为主。对代工厂而言，能否持续在口感、安全性、新材料等维度建立差异化优势，将决定其在供应链中的议价能力与份额稳定性。合元在海外还拥有全品类自有品牌VAPTIO，产品线覆盖大烟雾、换弹式、HNB及一次性四大类，这种“代工+自有品牌”双轨模式，也为其产能利用提供了更多弹性。
产能再平衡的走向
从产能利用率角度看，头部品牌的多供应商策略与代工厂的产能扩张，将推动行业从“供不应求”走向“供需再平衡”。短期内，合元、卓力等新进入者的产能爬坡需要时间消化，行业整体产能利用率可能面临一定压力；长期来看，具备技术领先与持续创新能力的企业，仍有望在再平衡过程中保持较强竞争力。
常见问题
合元Purlava进入帝国烟草供应链意味着什么？
这是电子烟代工行业供给格局变化的关键信号。全球烟草四巨头之一选择合元作为陶瓷芯供应商，说明头部品牌对供应链多元化有明确需求，也验证了合元的技术实力与专利合规性。思摩尔在陶瓷芯领域的独供地位由此被稀释。
思摩尔的竞争壁垒是否会因此削弱？
思摩尔的核心壁垒并非专利垄断，而是技术领先。公司在口感、安全性等方面具备先发优势，并持续布局新材料、新加热方式等技术方向。专利只是最后手段，产品力才是长期竞争的关键。
陶瓷芯供需格局未来会如何演变？
需求端头部品牌的多供应商策略将持续分散采购量，供给端合元、卓力等厂商的产能爬坡将增加有效供给，行业整体从单点独供走向多点竞争。产能利用率与价格竞争的具体走向，需以各厂商后续产能投放节奏及第三方实测数据为准。