维生素相关适应症的市场增长，主要由慢病患病率上升带来的辅助治疗与营养补充需求、食品医药级维生素D3需求提升，以及企业慢病用药管线持续推进三方面共同驱动。花园生物旗下花园药业在审评品种5个、在研品种9个，适应症覆盖心脑血管、消化系统、神经系统、糖尿病周围神经病变、骨质疏松、高胆固醇血症、麻醉辅助等领域，这些慢病领域正是维生素作为辅助用药与营养补充的主要需求场景。

需求端：慢病用药与营养补充的双重拉动

维生素D3在人体中参与钙吸收与代谢。25-羟基VD3是VD3在人体内的活性代谢物，可绕过肝脏直接起作用，帮助人体更快吸收钙。在骨质疏松、肾源性骨病、甲状旁腺功能异常等与钙代谢相关的慢病领域，维生素D系列产品具备辅助治疗与营养补充的双重属性。

花园药业的在研管线中，HYHP07对应骨质疏松症药物、HYHP05对应糖尿病周围神经病变药物、HYHP09对应高胆固醇血症，已进入集采的硫辛酸注射液用于治疗糖尿病周围神经病变引起的感觉异常。慢病用药人群的扩大，会同步带动维生素类辅助用药与营养补充的需求。

供给端：食品医药级VD3需求提升

花园生物主要从事维生素D3上下游系列产品的研发、生产和销售，具备维生素D3产业链一体化优势。公司年报表述，羊毛脂胆固醇、食品医药级维生素D3及25-羟基维生素D3产品由于国内外生产企业较少、市场需求日趋扩大，价格受行业周期性影响较小；近几年人们保健意识逐渐提高，食品医药级VD3的需求量大幅提升。

常见问题

花园药业目前的在研与在审品种有多少？

花园药业建有研发中心，围绕“生产一代、研发一代、储备一代”推进新产品研发。报告期内，在审评品种5个，在研品种9个，适应症覆盖心脑血管系统、消化系统、神经系统、糖尿病周围神经病变、骨质疏松症、高胆固醇血症、麻醉辅助用药等。

维生素D3的下游需求主要来自哪里？

从下游需求结构看，饲料添加剂占比约90%，医药约6%，食品添加剂约4%。其中食品医药级维生素D3因生产企业较少、市场需求日趋扩大，受行业周期性影响相对较小。

慢病领域为什么与维生素市场相关？

骨质疏松、糖尿病周围神经病变等慢病既需要针对性药物治疗，也常涉及钙吸收与营养补充。花园药业在研管线覆盖多个慢病适应症，维生素D系列产品在其中承担辅助治疗与营养补充角色，两者需求存在同向关联。