在火电项目投资中，设备投资约占总投资的40%，而锅炉是三大主机（锅炉、汽轮机、发电机）中造价最高的部分，锅炉管作为锅炉的关键原材料，其企业价值分配主要取决于产品规格壁垒、客户结构及定价模式三重因素。以常宝股份为例，其锅炉管产能规模在国内居前，在小口径合金高压锅炉管、HRSG超长锅炉管及高压给水加热器用管等细分品类上，市场份额长期处于行业前列，并通过年度招标、项目招标及战略合作等差异化定价方式参与产业链价值分配。
锅炉管在火电设备投资中的位置
火电设备投资约占项目总投资的40%。以2×100万千瓦机组为例，设备投资约24–28亿元；其中二次再热百万千瓦机组的锅炉造价约10亿元，高于汽轮机的4亿元和发电机的2.5亿元。锅炉造价在三大主机中居首，意味着其上游原材料——锅炉管的采购规模和技术要求也相应较高。
据行业资料，一台100万千瓦机组大约使用3500吨小口径锅炉管，其中T91约500–600吨、T92约100–200吨。这一用量使锅炉管成为火电建设周期中较早释放需求的环节之一。
锅炉管企业的价值分配逻辑
锅炉管企业参与价值分配的核心变量有三：
一是产品规格。 超超临界机组对管材的耐高温高压性能要求更高，小口径合金高压锅炉管、HRSG超长锅炉管等品类技术门槛较高，具备相应产能的企业在议价中处于相对有利位置。
二是客户结构。 常宝股份的高压钢管约70%面向国内市场、30%面向海外。海外市场受国际天然气价格波动影响，欧美煤电项目出现启动迹象；国内市场则受益于火电项目核准节奏，合同投放量和结构均有明显变化。
三是定价模式。 外贸以谈判定价为主，内贸采用年度招标与逐项目招标相结合，对大型合资企业则以战略合作形式确定价格。常宝股份方面表示，其产品相对于同行价格略高，这与其专注小批量、多品种、多规格的市场策略有关。
此外，燃煤机组的维修与改造项目也贡献了常宝股份10%以上的订单，这类订单交期紧、批量多，单笔价值相对较高。
常见问题
锅炉管企业的定价方式有哪些？
主要包括三类：外贸以谈判为主；内贸采用年度招标和逐项目招标；对大型合资企业则以战略合作形式确定价格。不同市场、不同产品、不同客户采取差异化定价，是锅炉管企业参与价值分配的常见做法。
为什么锅炉管在火电产业链中值得关注？
锅炉是三大主机中造价最高的设备，而锅炉管是其核心原材料之一。锅炉需配合厂房建设施工，交付最早、周期最长，业绩贡献在设备环节中预计最先反映，因此锅炉管的订单变化可作为观察火电设备景气度的先行指标之一。
常宝股份在锅炉管领域的市场地位如何？
常宝股份锅炉管产能为20万吨，在全国规模居前。其在小口径合金高压锅炉管、HRSG超长锅炉管以及高压给水加热器用管等品类上，市场份额长期处于行业前列。公司产品结构中，油井管约50万吨、锅炉管约20万吨，其余约30万吨用于机械、化工等领域。