组串式逆变器IGBT单管缺口扩大，功率器件产业链中上游芯片设计厂商（如宏微、士兰微、新洁能、斯达）以及绑定下游逆变器龙头的供应商受益最为直接；下游逆变器环节中，具备稳定单管供应渠道的组串式逆变器厂商议价能力相对更强。这一格局主要源于户用及分布式光伏装机发力，导致小功率组串式逆变器所需的IGBT单管供需缺口相对更大。
IGBT单管缺口扩大的原因
逆变器按功率可分为集中式与组串式两类。集中式适用于大型地面电站，单机功率高，主要使用IGBT模块；组串式适用于户用和分布式光伏，单机功率较低，IGBT单管用量更多。去年下半年起，户用和分布式光伏因价格接受度更高，装机量持续发力，使得组串式逆变器所需的IGBT单管缺口相对更大。从供给端看，国内IGBT单管第一梯队厂商包括宏微、士兰微、新洁能以及斯达，其中宏微主要与华为合作，新洁能绑定德业，斯达与汇川关系紧密，士兰微客户覆盖较广。
功率器件产业链受益顺序
产业链从上游芯片设计、晶圆代工到封测，再到下游逆变器整机。上游设计环节中，绑定头部逆变器客户的厂商（如宏微、新洁能、斯达）因订单确定性高，产能利用率提升，议价能力增强。下游逆变器环节中，组串式逆变器厂商因单管供应紧张，需优先保障供应链稳定，具备自研或深度绑定上游能力的厂商更具竞争优势。模块方面，目前仍以海外厂商（如英飞凌、安森美）为主，国内斯达、中车、士兰微虽有布局，但渗透率较低。
常见问题
组串式与集中式逆变器对IGBT的需求有何不同？
集中式逆变器单机功率高，主要使用IGBT模块；组串式逆变器单机功率低，IGBT单管用量更多。组串式逆变器IGBT成本占BOM比例约15%，集中式约12%。
国内哪些厂商在IGBT单管领域具备优势？
国内IGBT单管第一梯队厂商包括宏微、士兰微、新洁能以及斯达。其中宏微与华为合作，新洁能绑定德业，斯达与汇川关系密切，士兰微客户覆盖较广。
下游逆变器厂商如何应对IGBT单管缺口？
下游逆变器厂商主要通过绑定上游供应商来保障供应，如德业与新洁能、华为与宏微、汇川与斯达等。具备稳定单管供应渠道的厂商在议价和交付上更具优势。