胰岛素专项集采按报价排名分配基础量，药企的盈利模式正从“高单价、高毛利”转向“以量补价、规模致胜”，成本结构中的固定成本分摊能力与生产端降本效率，成为决定盈利质量的核心变量。
胰岛素集采的规则是分 6 个组别、组内按报价从低到高排序：排名前三进入 A 组，分别获得 100%、90%、85% 的基础量，B 组获得 80%，C 组仅获 50% 且需调出 30% 的分配量，而 D 组基础量为 0、调出比例高达 80%。这意味着报价越低、排名越靠前，拿到的量越有保障，但单价也越低——以餐时胰岛素类似物组为例，A1 中选者报价降幅达 72%，而 C 组中选者降幅约 40%。量价之间的取舍，直接重塑了药企的成本分摊逻辑。
成本结构：固定成本分摊成为分水岭
胰岛素的生产涉及菌种发酵、纯化等工艺环节，厂房设备折旧、产能建设等固定成本占比高，单位成本对产量高度敏感。A 组企业凭借 100% 或接近 100% 的基础量，销量大幅领先，固定成本被摊薄至更低水平；而 D 组企业基础量为 0，销量骤减，单位固定成本飙升，盈利空间被严重压缩。
在成本项中，发酵与纯化环节的规模效应最具优化弹性。产量越大，单位能耗、人工与折旧越低；同时，工艺收率的提升也能直接摊薄原料成本。相比之下，原料药采购等变动成本随产量线性增加，优化空间相对有限。因此，集采后的成本竞争，本质上是产能利用率与工艺效率的竞争。
盈利模式：从单品毛利到规模与效率
集采以前，胰岛素行业呈现外资主导格局，外资三巨头合计占据国内市场 75% 以上的份额，国内企业凭借单品高毛利获利。集采之后，“以量补价”成为核心逻辑：单价下降，但 A 组企业通过获得大比例基础量甚至调出分配量，实现销量跃升，以规模换利润。
值得注意的是，胰岛素患者具有高度依从性，不会轻易更换长期使用的品牌和规格。这意味着即使中标，实际销量还取决于医疗机构在分配量上的选择——医院更倾向于使用熟悉的品牌，这为拥有存量患者基础的企业提供了缓冲，也让“以量补价”的兑现存在不确定性。整体来看，行业的市场规模因降价而收缩，企业盈利的分化将加剧：成本控制能力强、产能储备足、存量份额大的企业，更有可能在低价时代维持盈利；而成本结构僵化、销量不及预期的企业，将面临更大压力。
常见问题
集采后胰岛素药企还有利润空间吗？
有，但利润来源变了。A 组企业通过大比例基础量摊薄固定成本，即使单价低，仍可能通过规模效应维持盈利；而 D 组等销量骤减的企业，单位成本上升，盈利压力显著加大。能否盈利，取决于销量规模与成本控制能力的匹配。
哪些成本项最值得优化？
发酵与纯化环节的固定成本分摊最具弹性——产量越大，单位折旧与能耗越低。此外，工艺收率提升可直接摊薄原料成本。这些生产端降本手段，是集采后企业维持盈利的关键抓手。
以量补价一定能实现吗？
不一定。虽然 A 组获得高比例基础量，但调出分配量的去向由医疗机构自主决定，且患者对原用品牌粘性高，医院也更青睐熟悉的产品。因此，中标后的实际销量可能低于理论报量，“以量补价”的效果需结合企业的存量市场基础来评估。