一体化压铸从自研转向采购模式，是当前产业链最确定的趋势之一。在采购模式下，主机厂将一体化结构件订单交给第三方压铸厂，而当前行业产能整体供不应求，头部压铸厂订单已处于爆满状态，放量节奏将主要由头部厂商的产能释放与新增车型订单驱动。
长期来看，采购模式将成为主流。一体化压铸属于重资产领域，一条产线的投资接近1亿元，而每年的产能只有6-8万套，回报周期较长，与主机厂的经营特点并不匹配；同时，一体化压铸的良率很难做高，越是大型设备技术壁垒越高，因此主机厂最终会将订单交给第三方压铸厂。目前，全球能够规模化生产铝结构件且经验丰富的 tier1 仅5家，其中外资布局保守，内资中具备较强先发优势的代表是文灿股份。
供需格局：供不应求，订单饱满
当前一体化压铸处于供不应求状态。在采购模式下，主要一体化铸件订单基本由文灿股份获得，包括蔚来ET5、ES6换代以及理想纯电平台等。由于产能紧张，头部压铸厂订单全部爆满，甚至不一定能完全满足需求。因此，即使单个客户销量不及预期，整体影响也不大，供不应求的格局可以消化这部分波动。
在产能端，头部厂商正加速扩充大型压铸机等核心设备。以文灿股份为例，其与力劲深度绑定，在压铸机供不应求的背景下，其压铸机数量在行业内处于领先地位，并持续增加重型压铸机投入，为后续订单放量奠定产能基础。
放量节奏：多平台订单陆续落地
从订单节奏看，蔚来ET5的一体化订单将从四季度开始贡献收入，ES6换代和理想W平台随后加入，一体化压铸产品将进入放量期。 订单模式上，主机厂通常年底给下一年预期，每月月底给下月预期，销量预期较为准确。以理想为例，其给出的销量预期对应的收入规模可观。
从车型应用节奏看，一体化压铸将率先应用在乘用车下车身的后地板、前地板和前机舱三部分。其中，后地板难度相对小，最先实现量产；前机舱部分特斯拉已实现生产；前地板所需压铸吨位更大，量产时间更靠后。
常见问题
自研模式与采购模式哪种会成为主流？
采购模式将成为主流。一体化压铸重资产、回报周期长，且良率难做高，与主机厂经营特点不匹配。特斯拉作为行业先驱，因抢先手在产品力学性能与安全性上做了妥协，实际良率并不高；小鹏也曾想模仿特斯拉，但核算成本不划算后，广东工厂不再自建结构件压铸产线。
第三方压铸厂的竞争格局如何？
外资tier1布局相对保守，在一体化压铸成熟度较低、存在不确定性的情况下投资意愿不高。内资中，文灿股份具备较强先发优势，已获得大量订单，并与上游压铸机、材料供应商深度绑定，形成资源整合优势。远期来看，主机厂考虑到供应安全，会设置一二供，但主要份额会集中在头部的两三家企业。
单客户销量不及预期是否会影响压铸厂业绩？
影响不大。当前一体化压铸整体供不应求，头部压铸厂订单已全部爆满，即使某个客户销量不及预期，富余产能也能被其他订单消化，整体收入增长仍由产能释放节奏决定。