天风测算BIPV幕墙市场2022至2025年从52亿增至138亿，江河集团作为幕墙龙头如何把握供需节奏？

天风证券测算的BIPV幕墙市场空间将从2022年的52亿元增长至2025年的138亿元，其中办公及商服、公共建筑是渗透率提升最快的两大场景。作为国内幕墙行业龙头，江河集团正通过自建异型光伏组件产线来匹配这一轮供需节奏，其300MW光伏建筑一体化异型光伏组件柔性生产基地项目预计于2023年完成投资并投产，恰好落在市场空间从76亿元向109亿元跃升的关键窗口期。

市场空间测算：渗透率提升是核心驱动

根据天风证券研究报告测算，2022至2025年光伏（BIPV）幕墙市场空间分别为52/76/109/138亿元。从结构上看，办公及商服建筑的市场空间从2022年的24亿元增长至2025年的54亿元，公共建筑从10亿元增长至42亿元，两者合计贡献了约七成增量。

增长的核心动力来自渗透率的快速提升。天风证券测算显示，办公及商服建筑的新增幕墙光伏渗透率将从2022年的4% 提升至2025年的10%，公共建筑则从2% 提升至9%。相比之下，住宅和厂房仓库的渗透率同期仅从0.4%升至1.0%，说明光伏幕墙的短期需求爆发点集中在商业和公共建筑领域。

江河集团的供需匹配策略

江河集团选择了一条不同于行业惯例的路径——不依赖与组件厂的合作谈判，而是自建厂房生产异型光伏组件。公司给出的核心考量是节省时间：市场需求已经起来，等不及通过谈判再布局。这一决策的底气在于幕墙工程必须由专业幕墙公司施工，幕墙公司是光伏建筑的流量入口，而江河集团正是这一入口的头部占据者。

公司于2022年5月公告，拟在湖北省浠水县建设300MW光伏建筑一体化异型光伏组件柔性生产基地项目，项目计划总投资5亿元，预计于2023年完成投资并投产。该基地与公司在武汉市汉南区的幕墙生产基地形成配套与协同，作为全国光伏建筑业务的中心支点向周边辐射。

从供需节奏来看，2023年恰是市场空间从76亿元向109亿元跃升的加速之年。办公及商服渗透率从5%升至8%、公共建筑从4%升至6%的阶段，正是异型组件需求放量的时点。江河集团的产线投产节奏与这一市场爬坡期基本吻合，有望在供需最紧张的阶段形成有效供给。

常见问题

江河集团为何不选择与组件厂合作而是自建产线？

公司纪要显示，主要基于两方面考虑：一是节省时间，与组件厂合作存在谈判过程，而市场需求已经起来，等不及通过谈判再进行行业布局；二是对幕墙公司在BIPV行业地位的把握——幕墙是光伏建筑的流量入口，自建产线有助于巩固这一地位。

异型组件与标准化组件有何不同？

BIPV项目设计结构差异性较大，一个项目的非标组件占比可达三分之二。建筑物外立面常由大小、形式不一的几何图形组成，需要不同尺寸的电池片来满足要求。江河集团正是看到这一机遇，通过布局异型光伏组件产线抢占赛道先机，形成差异化竞争优势。

公司的既有优势如何支撑BIPV转型？

公司在技术、项目经验和资质三方面具备积累：技术上拥有光伏建筑一体化相关专利，并建有北京市工程实验室；项目上承建了北京世园会中国馆等多项应用光伏的幕墙工程；资质上同时拥有建筑幕墙工程专业承包一级和设计专项甲级资质。