在儿童自行车产业链中，品牌商的利润最高，其次是渠道商，而代工厂（OEM）的利润空间最小。这一价值分配格局主要源于品牌商通过品牌溢价获取高额利润，渠道商赚取中间差价，而代工厂仅能获得微薄的加工费。
品牌商：品牌溢价与高毛利率
品牌商（如好孩子、久祺的自主品牌）通过研发、品牌营销和渠道建设占据价值链顶端。以久祺股份为例，其自主品牌（OBM）模式含金量最高，产品挂自有品牌销售，毛利率显著高于代工模式。数据显示，久祺线上业务毛利率在2018-2020年间分别达到62%、73%和75%，而线下毛利率同期仅为13%、16%和15%。品牌商通过品牌溢价能实现远高于代工厂的盈利水平。
儿童自行车与成人自行车几乎可视为两个行业——前者更关注美观、安全、趣味和轻量化，对变速系统等高研发模块关注度低，这为国内厂商提供了弯道超车机会。品牌商如久祺通过产品创新和潮流捕捉，在亚马逊儿童自行车Best Sellers榜单前十中占据四席（如joystar系列），验证了品牌策略的有效性。
代工厂：利润微薄的“工具人”
代工厂（OEM/ODM）主要负责生产制造，利润空间极为有限。OEM模式中，厂商仅按客户图纸生产并贴客户品牌，属于纯加工角色；ODM虽包含设计环节，含金量稍高，但产品仍贴客户品牌。从久祺的数据看，其OEM收入占比长期仅2%，ODM占比虽高（2018-2020年分别为69%、66%、58%），但线下毛利率仅10%-16%，代工厂的盈利水平远低于品牌商和渠道商。
渠道商：线上渠道带来高利润差
渠道商（零售商、电商平台）通过赚取中间差价获利，其中线上渠道利润空间更大。久祺的案例显示，其线上毛利率约70%-75%，而线下毛利率仅10%-16%，线上渠道的利润差是线下的数倍。这解释了为何国内品牌积极自建线上渠道（如亚马逊）来提升价值分配比例——谁能更好把握线上渠道，就更容易在竞争中脱颖而出。
常见问题
儿童自行车代工厂的利润为什么这么低？
代工厂仅负责按客户图纸生产（OEM）或设计生产（ODM），产品贴客户品牌出售，缺乏品牌溢价。从久祺数据看，其线下毛利率仅10%-16%，远低于线上品牌业务的70%以上。代工厂在价值链中处于最低端，只能赚取加工费。
国内品牌如何提升在价值链中的分配比例？
国内品牌主要通过产品差异化（聚焦童车）、渠道转型（重视线上电商）和品牌建设（发展自主品牌OBM）三个维度提升价值分配。例如久祺将销售模式从以OEM为主转向以ODM和OBM为主，同时深耕亚马逊等线上渠道，使线上毛利率达到70%以上，显著提升了利润空间。
儿童自行车和成人自行车的商业模式有何不同？
儿童自行车更类似玩具，关注美观、安全、趣味和轻量化，对变速系统等高研发模块要求低，更新迭代快。这使得国内厂商能与国际品牌在同一起跑线竞争，通过产品创新速度和潮流捕捉实现弯道超车，而成人自行车则更依赖品牌认知和核心技术。