联创电子是蔚来8M摄像头的独供，搭载蔚来新驾驶系统的车型——包括ET7、ET5以及ES7等——其800万像素摄像头均由联创提供，且供应形态是模组加镜头一体供应。这意味着联创8M车载光学的供需节奏，与这几款车型的交付爬坡高度绑定：车型放量时需求集中释放，改款或配置调整时则形成新的需求脉冲。独供格局下，供应弹性取决于产能准备与爬坡进度；而需求端的周期性波动，则来自车型交付节奏与智能驾驶配置升级的双重驱动。

供应侧：独供格局与产能准备

在ADAS摄像头领域，联创电子的定位被概括为“ADAS摄像头最大的受益者”，其路径是先从联合特斯拉起步，逐步打出品牌。落到蔚来这一客户上，联创的角色是8M摄像头的独供，覆盖ET7、ET5、ES7等搭载新驾驶系统的车型，供应内容为模组加镜头。

独供意味着单一供应商需要承接车型放量带来的全部需求。联创的产能布局以江西南昌为主，合肥基地（二期）计划于次年年初结顶、年中开始爬坡，公司远期产能目标为8kw镜头加6kw模组。联创在这块的优势之一在于模造玻璃为自制，其模造玻璃产能与镜头产能之间形成较为切合的配比关系。需要说明的是，产能并不等同于出货，行业上量进度低于预期的情况在产业链中并不罕见。

需求侧：交付爬坡与改款周期

需求端的节奏由车型驱动。ET7、ET5、ES7等车型在上市与交付爬坡阶段，会形成集中的需求脉冲；而智能驾驶配置升级或车型改款，则可能带来8M方案需求的周期性变化。这种“车型节奏决定模组加镜头一体供应波动”的特征，是独供模式下供需关系的核心逻辑。

作为参照，联创在另一大客户特斯拉处的供应形态有所不同：特斯拉HW4.0平台的13颗500万像素摄像头中，8个由联创供应，但模组订单交由三星电机，联创作为一供提供镜头。相比之下，蔚来这一项目是模组加镜头一并供应，单车的供应价值构成与节奏绑定方式并不相同。

常见问题

联创电子向蔚来供应的是什么形态的产品？

联创是蔚来8M摄像头的独供，供应内容为模组加镜头，而非仅供应其中某一环节。搭载蔚来新驾驶系统的ET7、ET5、ES7等车型，其800万像素摄像头均由联创提供。

为什么说联创8M车载光学的供需与蔚来车型节奏高度相关？

在独供模式下，单一车型的交付爬坡会直接转化为对联创8M摄像头的集中需求；车型改款或智能驾驶配置升级，则会带来需求节奏的重新调整。因此供需波动的主要来源，是车型端的放量与换代周期。

联创在车载光学上的产能准备情况如何？

联创镜头与模组产能主要位于江西南昌，合肥基地（二期）按计划推进建设与爬坡，公司设有远期产能目标。模造玻璃自制是其在这块业务上的特点之一，产能之间形成较为匹配的关系。