乐惠国际用国产设备与工艺做精酿鲜啤，这条品类的国产替代与自主可控进展如何？

乐惠国际的鲜啤30公里定位于精酿鲜啤，其自主可控的底气首先来自母公司本身——乐惠的主营业务是啤酒设备，在设备行业内地位较高。这意味着酿造装备这一核心环节，鲜啤30公里从一开始就掌握在自己手里，不必依赖外部定制与排队等待。 啤酒公司的设备都需要定制，从下单到扩产需要时间等待，而乐惠在硬件条件和供应链上占优，开酒厂的速度远快于一般啤酒厂商。这条“装备制造—自建酒厂—生产鲜啤”的路径，使它在精酿鲜啤的国产化上具备了较少见的先天条件。

酿造与灌装：装备环节自主可控

在产品工艺上，鲜啤30公里采用艾尔工艺发酵，精选优质原材料，杀菌环节则采用鲜啤的生产标准，从而保留更原始的浓郁啤酒风味。按国内行业共识，使用艾尔工艺发酵即可称为精酿，因此它同时具备精酿与鲜啤的双重属性。

灌装环节的关键是无菌冷灌技术。得益于这项技术，鲜啤30公里德式小麦的保质期可以延长到60天，货架期更长，也让它能以更低的溢价与大厂鲜啤竞争。鲜啤因不经高温灭菌、允许含一定量活酵母菌，保质期普遍在7天以内，冷链与短保带来高成本，行业门槛本就较高；无菌冷灌把保质期大幅拉长，正是装备能力向产品力的直接转化。

产能布局：分布式供应链的落地节奏

依托装备与供应链优势，公司提出“百城百厂”战略，通过建设城市酒厂打造全国性分布式供应链网络。已投产与推进中的工厂包括上海佘山酒厂、宁波大目湾旗舰工厂、沈阳酒厂、长沙酒厂，杭州余杭、南京等地的酒厂也在规划建设中。

来源：公司公告、公司微信公众号、中泰证券研究所

仍需观察的环节

酿造装备与灌装线的自主化，并不等于全链条国产化。酵母菌种、啤酒花等上游原料环节的国产化程度，以及精酿鲜啤整体供应链的自主可控进展，仍需以官方后续公布及第三方实测为准。此外，鲜啤运输半径短，需在大城市逐厂布局，单厂对应销量更小，规模效应偏弱；国内对大厂布局精酿并无限制，竞争格局的走向同样需要持续观察。

常见问题

鲜啤30公里的国产替代主要体现在哪个环节？

主要体现为酿造装备环节的自主可控。乐惠国际本身以啤酒设备为主营业务，在设备行业内地位较高，因此鲜啤30公里的酒厂建设与扩产在硬件条件和供应链上占优。

无菌冷灌技术对产品意味着什么？

无菌冷灌让鲜啤30公里德式小麦的保质期延长到60天，货架期更长，也使其能以更低溢价参与竞争。相比保质期普遍在7天以内的鲜啤，这直接改善了冷链与短保带来的成本压力。

精酿鲜啤的供应链是否已完全自主可控？

不能一概而论。酿造装备与灌装环节的自主化较为明确，但酵母菌种、啤酒花等上游原料的国产化程度，以及整体供应链的自主可控进展，建议以官方后续公布及第三方实测为准。