联创电子ADAS车载镜头年产能达3600万颗（月均约3kk），模组月产能约0.8-1kk，其模造玻璃自供与特斯拉HW4.0一供等核心客户结构，使公司在车载光学产业链中占据关键位置。围绕这一产能基础，ADAS摄像头产业链的上下游机会可从光学材料、镜头模组封装到Tier1集成与主机厂进行梳理。
产业链上游：光学材料与精密模具
上游核心环节包括光学玻璃、镀膜材料与精密模具。联创电子在模造玻璃领域具备自供优势，其模造玻璃月产能约5kk（按每镜头两片玻璃计算，与当前镜头产能匹配）。这一自供能力降低了对外部供应商的依赖，也提升了镜头产品的成本与性能竞争力。对于上游材料企业而言，随着8M等高像素镜头渗透率提升，对高折射率玻璃、精密镀膜和模具精度的要求更高，具备相关工艺积累的供应商有望受益。
产业链中游：镜头与模组封装
中游是ADAS摄像头的核心制造环节，联创电子、舜宇光学与欧菲光三家企业占据主要份额。联创电子镜头月产能3kk、模组月产能0.8-1kk，且模组产能与镜头产能的配比（约1:3） 体现了其从镜头到模组的垂直整合能力。客户结构方面，联创是特斯拉HW4.0的8颗500万像素镜头一供、蔚来8M摄像头的独供（覆盖ET7、ET5、ES7等车型），以及比亚迪8M摄像头的一供（供应约2/3份额）。这一客户矩阵覆盖了海外高端品牌、国内新势力及传统车企的ADAS升级需求，相比主要竞品舜宇（传统车企+理想L9）和欧菲光（日韩车企+理想L9），联创在8M高像素领域的新势力渗透更深入，但需注意产能爬坡节奏与下游出货量匹配的风险。
产业链下游：Tier1集成商与主机厂
下游环节包括Tier1系统集成商（如三星电机、Mobileye等）与主机厂。联创电子的镜头通过三星电机向特斯拉供货，形成“镜头→Tier1→主机厂”的成熟供应链。主机厂方面，特斯拉、蔚来、比亚迪等已明确采用高像素ADAS摄像头方案，其中特斯拉HW4.0系统全面启用500万像素纯视觉方案，蔚来全系搭载8M摄像头，比亚迪8M车型即将放量。这些主机厂的定点关系，为联创提供了稳定的订单预期，但也需关注单一客户依赖度（如特斯拉）及新势力车型销量波动带来的影响。
常见问题
联创电子在ADAS摄像头领域的核心竞争壁垒是什么？
核心壁垒在于模造玻璃自供与高端客户定点。模造玻璃自供降低了成本与供应链风险，而特斯拉一供、蔚来独供、比亚迪一供等客户结构，证明了其产品在8M高像素领域的性能与可靠性。
特斯拉HW4.0对车载镜头产业链有何影响？
特斯拉HW4.0全面启用500万像素纯视觉方案，拉动高像素镜头需求。联创电子作为一供，直接受益于量产出货；同时，该方案也推动Tier1（三星电机）及上游光学材料环节的升级需求。
联创电子的产能规划如何？是否存在产能过剩风险？
公司当前镜头年产能3600万颗、模组月产能0.8-1kk，远期目标为2025年实现镜头年产能8kw、模组6kw。产能规划基于已获取的客户定点（特斯拉、蔚来、比亚迪等），但需关注下游车型销量爬坡节奏，产能利用率取决于实际出货量。