激光雷达行业上量节奏整体延后，车载光学厂商正面临下游客户压价与议价权争夺的双重压力。应对关键在于技术差异化（如模造玻璃自研、高端客户绑定）和多元化客户结构，以缓冲价格传导对毛利率的冲击。
行业上量延后带来的价格压力
激光雷达行业整体上量节奏延后，大陆集团等大客户的提货节奏或项目节奏出现变化，直接影响了上游车载光学厂商的出货预期。例如，炬光科技前三季度激光雷达发射模组业务营收同比增长仅40%，低于预期，主因正是行业上量延后及客户提货放缓。下游客户在需求不确定性增加时，压价意愿更强，车载光学厂商的议价空间被压缩。
技术差异化提升议价权
在价格压力下，具备核心工艺壁垒的厂商更能守住议价权。以联创电子为例，其模造玻璃完全自产，月产能达5kk（按一个镜头两片玻璃均值计算，与当前产能匹配），这种垂直整合能力使其在ADAS摄像头领域获得特斯拉500M高清镜头一供、蔚来8M摄像头独供等高端订单。相比之下，纯粹依赖代工或通用零部件的厂商，在价格谈判中更易被动。
价格传导与毛利率影响
激光雷达平均售价持续下行，对上游零部件的毛利率形成传导压力。车载光学厂商需通过扩大规模效应（如联创目标2025年镜头年产能达8kw、模组6kw）和绑定高价值客户（如蔚来、特斯拉）来对冲。舜宇光学凭借传统车企基本盘（奔驰、宝马、雷克萨斯）和理想L9的7颗8M摄像头供应，也保持了相对稳定的议价地位。
常见问题
激光雷达上量延后对车载光学厂商影响有多大？
直接影响是营收增长不及预期，例如炬光科技激光雷达业务前三季度同比增长仅40%，低于公司预期。同时，客户压价意愿增强，厂商需通过技术差异化（如模造玻璃自研）和客户多元化（如联创同时服务特斯拉、蔚来、比亚迪）来应对。
哪些车载光学厂商议价能力更强？
具备核心技术壁垒和高端客户绑定的厂商议价权更强。例如联创电子（模造玻璃自研、特斯拉一供、蔚来独供）、舜宇光学（产能规模最大、传统车企与理想L9多客户覆盖）。而纯依赖通用零部件的厂商在价格谈判中更被动。
如何评估价格压力对毛利率的传导？
需结合客户结构和产能利用率综合判断。高价值客户（如蔚来8M摄像头模组+镜头一体供应）的毛利率通常高于低端成像类产品。同时，产能爬坡速度（如联创合肥基地2025年目标）直接影响单位成本，从而缓冲价格下行对毛利率的侵蚀。