激光雷达的收发模块（发射与接收）合计占BOM成本约六成，是价值量最高的环节，也因此在二级市场更受资金青睐。车载光学领域的竞争格局，正围绕905nm与1550nm两种技术波长、EEL与VCSEL两种激光器结构，以及探测器与光源的匹配路线三条主线展开演变。

收发模块为何是价值高地

激光雷达的核心零部件分为发射、扫描、接收三个模块。虽然行业常以扫描方式（机械、固态、半固态）为产品命名，但从物料成本结构看，发射模块与接收模块各占BOM约30%，合计达六成，明显高于扫描模块。价值量的高低直接影响了估值差异，这正是收发模块在二级市场更受关注的根本原因。

从测距原理看，当前主流技术为TOF（飞行时间法），通过激光往返时间计算距离；下一代FMCW（调频连续波）技术则通过回波频率差测距，抗环境干扰能力更强，其产业链基础与光通信领域高度相关。

激光器：波长与结构的路线之争

激光器按波长主要分为905nm与1550nm两种。905nm对应消费电子产业基础，性价比突出，在成本与效益的权衡下是当前绝对主流；1550nm在探测距离与人眼安全方面更有优势，但因其材料使用磷化铟（InP），成本显著高于采用砷化镓（GaAs）的905nm方案。1550nm的更大机会或在测距逻辑切换至FMCW之后——该技术广泛运用光通信领域，恰以1550nm光源为主。

按集成程度，905nm波长下主要有EEL（边发射激光器）与VCSEL（垂直腔面发射激光器）两种结构。VCSEL的制作工艺与主流半导体产业更相近，且可通过堆叠激光器弥补功率短板，后道工序成本优势明显，被视为主导未来产业链的趋势方向。目前华为、禾赛等厂商均以VCSEL路线为主。

探测器：与光源匹配的选型逻辑

探测器需与激光器光源相互匹配。由于硅材料限制，SiPM（硅光电倍增管）只能探测1100nm以下波长的光子，因此1550nm光源必须搭配APD（雪崩光二极管）；而在905nm波长下，更敏感的SPAD（单光子雪崩光二极管）与SiPM更具优势，其劣势在于易受强光干扰。

常见问题

905nm和1550nm哪种路线会胜出？

短期看，905nm凭借性价比优势仍将保持主流地位。1550nm在性能上更优但成本高昂，其产业化机会更多取决于FMCW技术的普及节奏。

VCSEL为何被认为更有产业主导潜力？

VCSEL的制造工艺与主流半导体工艺兼容度更高，且能通过多结堆叠改善输出功率，后道工序成本显著低于需切割、镀膜处理的EEL。

收发模块的竞争格局是否已经定型？

尚未定型。当前格局仍围绕技术路线的演进动态变化，激光器的结构选择（EEL与VCSEL）与下一代测距技术（FMCW）的落地进度，都可能重塑供应商的卡位顺序。