在激光雷达物料清单（BOM）中，发射模块占比约30%，与接收模块并列最高，价值量明显高于扫描模块。车载光学因此面临三重不确定性：一是激光雷达整机降本可能压缩发射模块的价值占比；二是技术路线向FMCW、VCSEL等方向演进，可能替代传统发射模块的光学结构；三是车企自研与垂直整合、以及装机需求波动，都会影响第三方光学供应商的份额与订单节奏。
发射模块为何是价值量高地
激光雷达按功能拆分为发射、扫描、接收三个模块。测距依赖激光的发射与回波接收，扫描模块主要用有限的收发通道满足更广的视场角覆盖，机械、固态、半固态等形态差异也主要体现在扫描环节。但从价值量看，收发模块明显高于扫描模块——在2021年激光雷达物料（BOM）结构中，发射模块与接收模块各占30%，人工调试占25%，机械装置等其他配件占8%，控制模块占5%，其他占2%（资料来源：观研天下，东莞证券研究所）。价值量分布直接带来产业链关注度的差异，收发两个模块在二级市场明显更受关注。
技术路线切换带来的替代风险
发射模块的核心是激光器，路线变化会直接改写光学结构。波长上，905nm凭借性价比优势成为当前主流，1550nm在探测距离与人眼安全角度更具优势，但成本更高——1550nm激光器材料用到磷化铟（InP），相比常见的砷化镓（GaAs）贵出很多。1550nm的机会更多在于测距逻辑从ToF转向FMCW之后，因为FMCW广泛应用于光通信领域，而该领域使用的光源正是1550nm，具备产业链基础。
结构上，905nm波长下主要有EEL（边发射激光器）与VCSEL（垂直腔面发射器）两种结构。从趋势看，VCSEL更有可能主导未来产业链：其制作工艺与主流半导体产业更接近，而EEL需在形成晶圆后再切割并对侧面处理镀膜，据Yole统计，EEL在后道工序的成本至少高出VCSEL一倍以上；同时VCSEL可通过堆叠激光器弥补过去功率较低的缺点。路线一旦切换，原有发射模块的光学结构与工艺积累面临被替代的风险。
降本压力与垂直整合的双重挤压
激光雷达整体降本会从两个方向传导至车载光学。一方面，若整机价格下行而各模块绝对成本同步压缩，发射模块30%的占比意味着其被压降的绝对金额最大；另一方面，占比结构本身也可能变化，若芯片化、集成化推进使分立光学件减少，发射模块在BOM中的份额存在被压缩的可能。同时，车企自研与垂直整合会改变供应链分工，第三方光学供应商需要面对客户自制比例上升带来的份额不确定性。此外，装机需求若不及预期，订单波动会直接放大产能与研发投入的回收压力。
常见问题
发射模块在激光雷达BOM中占比多少？
在2021年激光雷达物料（BOM）结构中，发射模块占比约30%，与接收模块并列最高，价值量明显高于扫描模块（资料来源：观研天下，东莞证券研究所）。该口径为历史快照数据，后续结构变化需以最新公开数据为准。
905nm和1550nm路线之争对发射模块意味着什么？
905nm凭借性价比优势是当前主流，1550nm在探测距离和人眼安全上更具优势但成本更高。1550nm的机会主要在测距逻辑从ToF转向FMCW之后，因其光源与光通信产业链相通。路线演进会改变发射端激光器与配套光学件的需求结构。
发射模块的光学结构会被VCSEL取代吗？
VCSEL被认为更有可能主导未来产业链，原因包括工艺与主流半导体产业更接近、后道工序成本相对EEL更低，并可通过堆叠激光器提升功率。华为、禾赛等厂家目前以VCSEL路线为主。传统EEL结构及相关光学工艺的长期空间，需结合后续量产与实测进展观察。