车载光学市场规模的扩张，并非由单一环节独力拉动，而是由一级市场的激光雷达整机厂与已上市的零部件商共同驱动：整机厂负责需求牵引与融资扩张，零部件商凭借既有产业根基更早、更稳地承接规模化订单。之所以出现“整机多在一级、零部件多已上市”的分层，核心在于激光雷达虽是新兴品类，但为其提供发射、扫描、接收模块的厂商大多早已存在，具备成熟的光学与半导体制造基础。
增长驱动：下游放量如何传导至零部件
激光雷达的主要作用是测距，目前主流原理为 TOF（飞行时间法），下一代技术为 FMCW（调频连续波）。无论哪条路线，发射与接收模块都不可或缺，扫描模块则用于以有限的收发通道满足尽可能广的视场角覆盖。因此，下游智能驾驶对激光雷达的需求增长，会直接转化为对激光器、探测器及扫描部件的用量拉动。
从价值量分布看，收发模块是激光雷达成本的重心。在 2021 年激光雷达物料（BOM）结构中，发射模块与接收模块各占 30%，明显高于扫描模块，人工调试占 25%，机械装置等其他配件占 8%，控制模块占 5%，其他占 2%。价值量集中于收发环节，也解释了为何这两个模块在二级市场更受关注。
整机厂融资扩张的订单传导
激光雷达整机厂多属一级市场明星，二级上市标的相对较少。这类企业在一级市场完成融资后扩大研发与量产投入，其采购需求会向上游零部件环节传导。而零部件厂商大多已上市，原因正是其原有产业基础扎实——车规级零部件虽长期存在竞争格局分散的问题，但供给能力已经就位，因而更早进入批量承接阶段。
技术路线如何影响零部件结构
在激光器环节，波长与集成程度是两条主线。905nm 与 1550nm 之所以被产业选中，是因为它们不易被外界环境吸收、也不与可见光混淆，且分别对应消费电子与光通信的既有产业基础。当前 905nm 是主流选择；1550nm 在探测距离与人眼安全角度更具优势，唯一缺点是成本更高，其机会被认为出现在测距逻辑从 TOF 转向 FMCW 之后。
结构上，905nm 下主要有 EEL（边发射激光器）与 VCSEL（垂直腔面发射器）两种。VCSEL 制作工艺与主流半导体产业更相近，且可通过堆叠激光器改善功率偏低的问题，被认为更有可能主导未来产业链。探测器则与光源匹配：受硅材料限制，SiPM（硅光电倍增管）只能探测 1100nm 以下光子，故 1550nm 只能用 APD（雪崩光二极管）；而在 905nm 下，更敏感的 SPAD（单光子雪崩光二极管）与 SiPM 更具优势，其缺点是易受强光干扰。
常见问题
车载光学市场增长主要靠整机厂还是零部件商？
两者是牵引与承接的关系。一级市场的激光雷达整机厂通过融资与量产扩张释放需求，已上市的零部件商则凭借原有产业基础承接订单。由于收发模块合计占激光雷达 BOM 的 60%，零部件环节的价值量集中度较高。
为什么激光雷达整机厂多在一级市场，零部件商却多已上市？
激光雷达本身是新产品，但为其提供零部件的公司早已存在，具备成熟的光学与半导体产业根基，因此多数已完成上市。整机环节则集中了一批一级市场明星企业，二级上市标的相对较少。
未来哪种技术路线更值得关注？
从光源看，905nm 因性价比优势预计仍将保持主流地位；从结构看，VCSEL 被认为更有主导产业的趋势。在 905nm 波长下，SiPM 相较其他探测器更占优势。具体路线的产业化进度，需以厂商公开信息与第三方实测为准。