**中药贴膏剂市场的持续扩容，为羚锐制药的贴膏剂主业提供了稳固的行业基础；而作为国内唯一从事骨架型芬太尼透皮贴剂生产的企业，羚锐制药的芬太尼透皮贴剂具备成为新增长极的潜力。**一方面，中药贴膏剂在公立医疗机构与城市实体药店两大终端的销售额持续扩大，骨科止痛需求受人口老龄化、运动损伤增加等因素驱动；另一方面，芬太尼透皮贴剂镇痛效力为吗啡的80倍，广泛用于癌性疼痛和非癌性疼痛，且国内生产厂家数量受政策严格限定，格局相对稳定。

行业扩容：贴膏剂需求的基本盘

贴膏剂是将原料药物与适宜基质制成膏状物、涂布于背衬材料上供皮肤贴敷的薄片状柔性制剂，主要适用于肌肉、骨骼等领域疼痛，骨关节炎是其主要适用病症之一。相比镇痛药可能存在的成瘾性与不良反应、关节腔注射的有创风险，中药贴膏剂在有效缓解疼痛、延缓疾病进程的同时副作用较小。

根据米内网数据，中药贴膏剂市场规模逐步扩大，在公立医疗机构和城市实体药店终端的销售额五年复合增长率分别为8.80%和2.02%。随着人口老龄化日益严重、全民健身意识提高后运动损伤概率增加，以及长期不良生活习惯可能使年轻群体成为骨科止痛药物消费新群体，骨科止痛药物市场将持续扩容，进而带动中成药贴膏剂市场扩增。

产品卡位：骨架型芬太尼透皮贴剂的差异化

羚锐制药深耕中药贴膏剂领域多年，通络祛痛膏、壮骨麝香止痛膏、伤湿止痛膏等主打产品在终端市场榜上有名，贴膏剂产品是公司主要营收来源，近5年营收占比超过60%，营收体量稳定维持在10亿以上并呈稳定上升趋势。

在此之外，公司是国内唯一一家从事骨架型芬太尼透皮贴剂生产的企业。芬太尼贴剂镇痛效力是吗啡的80倍，相比注射剂使用更简便、作用时间长、血药浓度下降慢，被广泛用于癌性疼痛和非癌性疼痛治疗。目前国内芬太尼透皮贴生产厂家仅有三家，且按国家政策规定以后不会再有新增企业；除羚锐制药外，另外两家生产的是储库型产品，骨架型产品具有见效更快、更小、更薄、弹性和粘附性更强的特点，公司在该细分方向上的竞争优势较为明显。

增长逻辑：主业稳健与细分放量的叠加

羚锐制药的增长逻辑可拆为两层：一是中药贴膏剂主业的行业扩容红利，老龄化与运动损伤人群增加为骨科止痛贴剂提供长期需求支撑；二是芬太尼透皮贴剂在镇痛贴剂细分赛道中的差异化卡位，凭借骨架型剂型特点与受政策限定的供给格局，该产品具备在镇痛市场扩容中贡献增量的潜力。

常见问题

羚锐制药的芬太尼透皮贴剂主要用于哪些场景？

该产品用于治疗中度到重度慢性疼痛，以及那些只能依靠阿片样镇痛药治疗的难消除的疼痛。芬太尼贴剂镇痛效力是吗啡的80倍，被广泛用于癌性疼痛和非癌性疼痛的治疗。

羚锐制药在芬太尼透皮贴剂上的竞争地位如何？

公司是国内唯一一家从事骨架型芬太尼透皮贴剂生产的企业。目前国内芬太尼透皮贴生产厂家仅有三家，除羚锐制药外，另外两家生产的是储库型产品，国家政策规定以后不会再有新增企业。

中药贴膏剂市场的增长由哪些因素驱动？

主要驱动因素包括人口老龄化日益严重、全民健身意识提高后运动损伤概率增加，以及长期不良生活习惯可能使年轻群体成为骨科止痛药物消费的新群体，这些因素共同推动骨科止痛药物市场持续扩容。