当前锂电回收货源中，极片废弃料（边角料与残次品）约占七成，退役电池仅占三成，这一结构是行业未进入爆发期的典型特征。但随着动力电池退役潮自2023年起正式起量，退役电池将逐步取代废弃料成为供给主力，供需周期正处在转折点。
锂电回收的货源主要分为两大类：一是退役电池，二是电池厂生产过程中产生的残次品与边角料。从实际企业情况看，磷酸铁锂回收企业的货源结构中，退役电池占三成、残次品占七成；而三元回收企业的货源中，3C电池占七成、边角料占三成。这组数据直观反映出退役动力电池尚未放量，行业需求最旺盛的阶段还未到来。
退役电池为何迟迟未上量
退役电池供给的延迟，根源在于动力电池的装机周期与退役周期存在时间差。2022年的退役市场对应的是2015—2016年装机的电池，而动力电池行业的真正爆发是在2017年之后，这意味着大规模退役的时点被整体后移。此外，部分退役电池会先进入梯次利用环节，进一步拉长了到达再生回收环节的时间。
从3C电池的角度看，年份差异没有动力电池那么明显，这也是当前三元回收货源中3C电池占比较高的原因之一。综合来看，2023年是退役市场供给正式起量的分水岭，此后退役电池在货源中的占比将逐步提升。
废料价值差异与供给结构演变
在废料种类上，极片、极芯与不良品的价值排序为极片＞极芯＞不良品，因为极片免除了后续物理拆解的工作，折扣系数也最高。不过，随着退役电池供给放量，回收企业的原料结构将发生根本性变化——从依赖边角料转向以退役电池为主，这也意味着回收行业将从“消化生产废料”转向“处理存量资产”。
常见问题
退役电池和废弃料哪个对回收企业更有利？
退役电池是更优选。除了可回收金属外，退役电池还能用于梯次利用，且梯次利用的利润空间可观，按恢复的度数定价，与按金属含量定价的再生利用形成互补。
梯次利用会延迟退役电池进入回收市场吗？
会。梯次利用本质是主动补全电池的短板，延长电池使用寿命，因此部分退役电池会先进入梯次利用环节，再进入再生回收，这客观上推迟了退役电池成为供给主力的时间点。
2023年后供给结构会立刻逆转吗？
不会立刻逆转，但会逐步切换。2023年起退役市场供给正式起量，考虑到梯次利用的延迟效应，退役电池占比的提升是一个渐进过程，但方向明确：废弃料主导的格局将随退役潮到来而改变。