三元电池的退役潮预计将在2025-2030年集中到来，锂电回收的供给节奏将与金属需求形成共振。三元电池的典型寿命周期为5-8年，动力电池行业的爆发始于2017年，结合装机量增长，2023年起退役市场供给正式起量，而2025-2030年将成为退役高峰。锂电回收的供需节奏需关注退役电池量、金属需求增长及价格传导，其中锂、镍、钴、锰的回收市场空间将逐步扩大。
退役潮的时间窗口
三元电池的退役潮与装机量历史紧密相关。动力电池行业在2017年爆发，对应5-8年的寿命周期，退役高峰将集中在2025-2030年。2022年的市场对应2015-2016年的装机量，但实际退役量尚未上量，因为部分电池被用于梯次利用，延迟了退役时间。从2023年开始，退役市场的供给正式起量，这与大部分卖方的市场预测思路一致。
金属需求与回收供给的节奏
锂、镍、钴、锰的回收市场空间将随退役潮增长。根据市场预测数据，三元电池金属回收市场从2020年至2030年持续扩大，其中锂、镍、钴、锰的高价、均价和低价口径均呈现逐年上升趋势。例如，锂高价从2020年的10亿元增长至2030年的450亿元，镍、钴、锰高价分别从10亿元、10亿元、10亿元增长至240亿元、180亿元、180亿元。总计回收市场空间从2020年的140亿元增长至2030年的5000亿元。
供需平衡点受退役电池量、金属价格及回收技术影响。回收来源包括退役电池、电池厂边角料（残次品）和3C电池。2021-2022年，大部分回收来源来自残次品和消费电池，退役电池尚未上量。随着退役潮到来，退役电池占比将提升，金属需求增长与回收供给逐步匹配，价格传导机制将体现在金属价格的波动上。
常见问题
退役电池和边角料哪个更受回收企业欢迎？
退役电池更受回收企业欢迎，因为可先用于梯次利用，利润空间可达15%-20%。梯次利用的本质是主动补全电池短板，按恢复的度数定价，而边角料只能直接进入再生环节。
回收过程中哪种废料价值最高？
极片的价值最高，其次是极芯，不良品最低。极片免除了后续物理段的工作，因此折扣系数更高，例如2022年春节前极片的折扣系数为1.3，不良品仅为1.1。
锂电回收的技术壁垒体现在哪里？
技术壁垒主要体现在回收率，即企业能否将电池中的全部元素（如锂、镍、钴、锰、铜、铝）都提取出来。回收率越高，经济效益越好，这是衡量企业技术能力的关键指标。