锂电回收企业的商业模式主要分为三类：自建回收网络、与电池厂/车企合作、以及第三方回收平台。价值分配的核心环节在于碳酸锂销售，回收商通过回收退役电池并提取锂、钴、镍等金属，再将其销售给材料厂或电池厂，从而获取利润。以光华科技为例，其通过与电池厂（如宁德时代、国轩高科）合作获取退役磷酸铁锂电池，并采用湿法回收技术，将磷酸铁和碳酸锂的回收率均提升至99%，从而在碳酸锂价格高企时获得较高利润。
主要商业模式对比
| 模式 | 代表企业 | 核心特点 |
|---|---|---|
| 与电池厂合作 | 光华科技 | 直接与电池厂（如宁德时代、国轩高科）合作获取退役电池，技术领先，回收率高 |
| 绑定电池厂 | 邦普循环 | 与宁德时代深度绑定，形成闭环产业链 |
| 第三方回收平台 | 天奇股份 | 独立建设回收网络，覆盖三元和磷酸铁锂电池，2023年底规划形成10万吨产能 |
光华科技在磷酸铁锂回收领域布局领先，其磷酸铁回收率99%、碳酸锂回收率99%，技术处于行业领先地位。天奇股份则通过建设年处理15万吨磷酸铁锂电池环保项目，计划至2023年末形成10万吨废旧锂电池处理能力（含5万吨三元、5万吨磷酸铁锂）。
价值分配机制
价值分配的核心在于碳酸锂销售环节。回收商从退役电池中提取碳酸锂，其价格直接受市场行情影响。磷酸铁锂电池的废料折价系数约为6-7折，显著低于三元电池的1.2倍溢价，这是因为磷酸铁锂废料中碳酸锂的价值占比更高，而磷酸铁等副产品价值较低。回收商通过高回收率（如光华科技的99%）和规模化产能（如光华科技规划5万吨磷酸铁锂产线）来提升利润空间。
常见问题
光华科技如何获取退役电池？
光华科技主要通过与电池厂合作获取退役电池，已与宁德时代、国轩高科等企业建立合作关系，并利用其技术优势（磷酸铁、碳酸锂回收率均达99%）进行高效回收。
磷酸铁锂回收的折价系数为什么低于三元电池？
磷酸铁锂电池的折价系数较低（约6-7折），因为其回收价值主要依赖于碳酸锂，而磷酸铁等副产品价值量较低。相比之下，三元电池中镍、钴价值高，且锂几乎是“白送”，因此折价系数更高。
天奇股份的回收产能规划如何？
天奇股份计划至2023年末形成10万吨废旧锂电池处理能力，其中三元和磷酸铁锂电池各占5万吨。其子公司天奇金泰阁已具备年处理2万吨三元电池能力，并正在建设年处理15万吨磷酸铁锂电池环保项目。