**预制菜是龙大美食贯通上游屠宰分割与下游餐饮零售的关键中间环节。**公司以12个生猪屠宰基地实现华东、华中、东北等区域全覆盖，截至2021年已投产食品产能15.5万吨，其中预制菜产能占比达76%；屠宰分割出的原料在此转化为预制菜产品，再经由长期积累的B端渠道送达连锁餐饮与零售终端。按公司“一体两翼”战略，预制菜是食品加工业务的主体，屠宰与养殖则作为两翼提供支撑，公司由此从单业态转向“屠宰+预制菜”的双轮经营模型。

上游屠宰与中游加工如何衔接

屠宰处于生猪产业链中游，毛利率与猪价呈负相关，业绩波动较大。行业格局高度分散，五大生猪屠宰企业2021年合计市占率仅为6.6%，龙大美食作为区域性龙头，行业占比不到1%。正因如此，向预制菜延伸成为平滑单一屠宰业态波动的重要路径。

屠宰与养殖的合理扩张，为预制菜业务提供了原料保障；12个屠宰基地的区域全覆盖，则让分割原料与食品产能就近衔接。已投产的15.5万吨食品产能中，有5.5万吨直接位于屠宰工厂，形成“就地分割、就地加工”的产业链分工。

预制菜如何连接下游餐饮与零售

公司成立初期通过对日出口积累了B端服务能力，上市后持续发展B端客户，与肯德基、麦当劳、海底捞、西贝等大型连锁餐饮客户建立了较为稳固的合作关系，并与超1000家知名企业合作。预制菜在这一环节承担的是标准化转化职能：把屠宰分割的生猪原料加工为餐饮门店可直接使用的产品，同时对接零售渠道。

从产能布局看，江苏灌云、四川巴中、海南洋浦三地在建食品产能合计17.5万吨，食品产能规划合计33万吨，为预制菜业务的全国化扩张提供供应链支撑。

产业链各环节的利润逻辑

  • 上游养殖与屠宰：利润受生猪价格主导，猪价判断失误会直接冲击业绩，公司曾因囤货过量计提减值。
  • 中游预制菜加工：以屠宰分割原料为基础进行深加工，是公司战略中的业务主体。
  • 下游餐饮与零售：依托大客户资源与渠道服务能力实现产品输出。

常见问题

龙大美食的12个屠宰基地分布在哪些区域？

公司共拥有12个生猪屠宰基地，实现华东、华中、东北等区域的全覆盖，为预制菜业务的原料供应与全国化扩张提供支撑。

预制菜在龙大美食业务结构中处于什么位置？

按“一体两翼”战略，预制菜是食品加工业务的主体，屠宰与养殖为两翼支撑。截至2021年，已投产食品产能15.5万吨中预制菜产能占比达76%。

龙大美食的预制菜主要面向哪些客户？

以B端为主，公司拥有肯德基、麦当劳、海底捞、西贝等大型连锁餐饮客户，并与超1000家知名企业合作，大客户资源较为稳固。