医学影像属于典型的多学科融合产业，价值分配呈现明显的分层结构：核心零部件环节因技术壁垒最高、生产技术集中在少数企业手中，占据了产业链上较难替代的位置；整机厂商的价值则取决于对核心部件的掌握程度与软硬一体化能力。 掌握磁共振磁体、CT球管等核心部件的研发能力，既可以降低设备生产成本，也为产品未来可持续更新迭代打下基础。国产设备目前在关键零部件上仍对进口存在依赖，这既带来国际关系层面的不确定性，也限制了中国高端医疗装备产业在未来全球竞争中的位置。
价值为何向核心零部件集中
医学影像是整个医疗器械行业中技术壁垒最高的细分子行业，全球市场长期以来呈寡头垄断局面。GE 医疗、飞利浦医疗、西门子医疗等 GPS 厂商与日系厂商专利和技术积累深厚，全球医学影像的核心零部件生产技术也集中在少数企业手中。高壁垒导致长时间内全球格局相对稳定，也决定了产业链利润更容易向掌握核心部件的环节集中。
整机厂商的价值变化
过去十年间，国产医学影像设备异军突起，不但在中低端产品上大幅提升了市占率，在中高端产品方面也占有了一席之地。部分国产企业已通过技术创新实现弯道超车，进口产品垄断的格局正在发生变化。
从 2020 年国内影像业务估算营收看，代表企业之间已出现明显分化：西门子医疗约 95 亿元、联影医疗约 55 亿元、迈瑞医疗约 22 亿元、东软医疗约 18 亿元、万东医疗约 10 亿元；同期增速方面，联影医疗影像业务增速约 93%，东软医疗约 48%，万东医疗约 12%，迈瑞医疗约 4%，西门子医疗国内业务增速约 3%。这组数据反映的是各公司影像收入按国内业务占比估算的口径，其中西门子医疗为国内业务增速，其余为影像业务增速。
软硬一体化如何改变分配逻辑
5G 网络、云服务的发展加速了“互联网+医疗”模式，解决了医学影像传输问题，远程医疗相关产品成为行业重要发展方向。软硬一体化也是未来的发展趋势：AI 算法与硬件融合可以提升智能程度，而软件功能的有效释放则需要硬件系统架构支撑及人机交互的运用，从而让 AI 产品具备良好的使用界面和应用体验。这意味着整机厂商若缺乏对硬件系统架构的掌控，软件侧的智能化价值也难以充分兑现。
常见问题
医学影像产业链的价值主要卡在哪一环？
主要卡在核心零部件环节。磁共振磁体、CT 球管等核心部件的生产技术集中在少数企业手中，全球市场长期呈寡头垄断局面，这是价值分配分层的根本原因。
整机厂商掌握核心部件有什么实际意义？
掌握核心部件研发能力可以降低设备生产成本，同时为产品未来可持续更新迭代打下基础。反之，对进口零部件的依赖不仅让产业受到不确定的国际关系影响，也严重限制了中国高端医疗装备产业在未来全球竞争中的领先。
软硬一体化会不会改变整机厂商的价值地位？
会带来结构性影响。AI 算法与硬件融合可提升智能程度，但软件功能的有效释放依赖硬件系统架构支撑及人机交互运用，因此具备硬件系统架构能力的整机厂商，在软硬一体化趋势下更容易承接软件侧的价值。