GPS在医学影像价值链中占据利润高地，国产厂商的价值分配如何逐步改善？

GPS凭借核心技术和品牌沉淀长期占据医学影像价值链的高利润环节，而国产厂商正从整机组装向核心零部件和AI软件服务环节延伸，价值分配格局正在逐步改善。这一改善的核心驱动力，是国产企业在探测器、磁体等核心部件上的突破，以及政策对国产替代的明确鼓励。

价值链上的利润高地在哪里

医学影像设备的价值链大致可分为核心零部件、整机制造、软件与AI服务三个环节。GPS（GE医疗、西门子医疗、飞利浦）之所以能屹立百年，正是因为它们通过长期重资本和研发投入，在核心零部件和整机系统上构筑了极高的技术壁垒，从而占据了利润最丰厚的位置。

相比之下，单纯的整机集成环节利润相对微薄。一个典型的例子是，万东医疗发布全球首台无液氦超导磁共振时，市场反应激烈，但实际上其核心零部件——1.5T无液氦超导磁体系统——是由宁波健信研发的，万东医疗在其中扮演的是设备集成商的角色。这直观反映了价值链不同环节的利润分配差异。

国产厂商改善价值分配的路径主要有两条：

一是向核心零部件延伸。 联影医疗、奕瑞科技等整机和零部件厂商正随着中国制造业能力提升而逐步崛起，产品和国际龙头公司的差距在快速缩小。供应链自主可控已成为明确的行业趋势。

二是抢占AI软件服务的高地。 在硬件方面，国内企业在医学影像前沿技术储备上仍明显落后于GPS，短期难以形成超越；但在AI应用方面，国内企业有后来居上的可能。例如，联影的新冠肺炎AI影像辅助诊断产品、迈瑞的“三瑞”生态智慧医疗解决方案，都是国产企业在AI软件方面的成功尝试。

此外，政策环境也在加速这一进程。大型医用设备的配置一直受到政府监管，而监管导向明确鼓励国产替代进口，叠加医疗新基建和行业本身被压制的增长需求，为国产企业提供了多重有利条件。

国产产品的高端转型和份额提升是明确趋势，尤其在政策鼓励国产替代的背景下，联影、迈瑞、东软等企业更看重的是对GPS市场份额的逐步蚕食。但在硬件前沿技术储备上，国内企业短期仍难以超越GPS，差距的缩小需要时间。

大型设备集采除了以量换价，也强调鼓励采购国产设备。高端医学影像设备几乎不受集采降价影响，而中低端产品的降价将导致中小国产厂商竞争力减弱、逐步退出市场，反而有利于头部国产企业集中份额。

医学影像是技术壁垒最高的行业之一，只有长期巨大的投入才能带来收获，而只有赢家才有大规模投入的底气。过去十年中，迈瑞和联影已经证明了自身实力，锁定过去的赢家是较为稳妥的思路。