军工合金冷床炉CHM设备长期依赖进口，采购与维护成本高企，是推高企业资本开支与生产成本的重要因素，进而压缩盈利空间；国产化替代是降低设备投资、改善盈利模式的关键路径。

CHM设备为何推高成本

钛合金熔炼的主流设备是VAR（真空自耗电弧炉），但VAR即使经过多次熔炼也无法完全消除高熔点金属夹杂物。冷床炉熔炼（CHM）能有效去除夹杂物，是高端军工钛合金生产的更优选择。然而，冷床炉设备主要进口自海外厂商，采购价格与后续维护成本都显著高于国产VAR设备，直接拉高了企业的固定资产投资与运营成本。

设备投资差异如何影响盈利

从国内主要钛合金企业的设备配置看，宝钛股份装备了电子束冷床炉，而西部超导、西部材料等企业主要使用真空自耗电弧炉。CHM与VAR的设备投资存在明显差异，采用进口CHM设备的企业前期资本开支更大，折旧成本更高；而采用VAR路线的企业设备投入相对较低，但面临夹杂物去除能力的局限。这种设备投资结构差异，直接影响不同企业的成本结构与盈利水平。

国产化替代的降本路径

宝钛集团旗下的装备公司自主研制了真空电子束熔炼炉（EB炉），并完成了首炉钛锭的产出，标志着国产冷床炉设备取得突破。随着国产设备逐步成熟，军工合金企业有望以更低成本获得CHM熔炼能力，降低设备采购与维护费用，从而改善盈利模式。不过，国产设备的规模化应用与性能验证仍需时间，其实际降本效果有待后续跟踪。

常见问题

CHM设备相比VAR有何优势？

CHM（冷床炉熔炼）能有效去除高熔点金属夹杂物，弥补VAR多次熔炼后仍无法完全消除夹杂的不足，更适合高端军工钛合金的生产要求。

国内哪些企业已布局冷床炉设备？

宝钛集团旗下装备公司自主研制了真空电子束熔炼炉并已产出首炉钛锭，宝钛股份装备有电子束冷床炉，而西部超导、西部材料等企业目前主要使用真空自耗电弧炉。

设备国产化对行业盈利有何意义？

国产CHM设备若实现规模化应用，可降低企业设备采购与维护成本，减少对海外厂商的依赖，为军工合金企业改善成本结构、提升盈利能力提供关键支撑。