中国新能源汽车销量在全球的占比持续提升，带动了本土汽车零部件产业在全球格局中的角色转变：从传统燃油车时代的跟随者，正在成为电动化浪潮下与全球巨头并行、并在部分细分领域具备引领能力的参与者。这一转变的核心驱动力，来自电动化带来的零部件价值重构——电池、电机、电控等新增量部件的出现，以及热管理、轻量化等环节的技术升级，让中国零部件企业获得了前所未有的市场话语权。
电动化重塑零部件版图，中国从跟随到并行
汽车电动化进程的加速，为汽车零部件行业带来了显著的增量市场。与传统燃油车相比，电动汽车的内部零部件发生巨大变化：动力总成的改变创造了电池、电机、电控等全新产品，同时续航里程提升与安全性考量，要求轻量化、热管理等配套零部件进行技术升级。在这一过程中，国内企业在热管理、轻量化以及电机电控等领域均具备较强竞争力，有望充分受益行业成长红利。
从市场规模看，中国新能源汽车销量高速增长直接拉动了中游零部件需求。中汽协数据显示，中国新能源汽车销量在2020年为137万辆，渗透率5.4%；知名机构预测到2025年有望达到1300万辆，渗透率提升至38%，年复合增速达39%。下游整车的放量，同步带动热管理、电驱动系统等细分零部件行业明显受益于电动化的放量。
价值量、渗透率、技术变革：中国零部件崛起的三个支点
中国汽车零部件全球地位的提升，可从三个维度观察：
价值量提升。 以热管理行业为例，新能源汽车热管理系统因需求增加和技术升级，单车价值量是传统汽车价值量的2倍以上。以热管理核心部件电子膨胀阀的龙头企业为例，其新能源车热管理业务营收在2021年同比增速超159%，营收规模约为2017年的21倍。
渗透率提速。 以扁线电机为例，其在新能源车领域的渗透率在2021年约为27%，根据机构预测，2022年有望提升至40%，2025年全球渗透率有望超过90%。渗透率快速提升过程中，能够量产核心零部件的企业订单量提升明显。
技术变革。 技术是新能源汽车行业最重要的要素，每一次技术迭代都能让跟得上的企业占据先发优势。以热管理中的电子膨胀阀为例，其软硬件技术壁垒高，目前国内仅少数企业技术成熟、质量稳定，能够实现大规模量产。掌握领先核心技术和专利的零部件厂商，市场份额和盈利都有了保障。
中国零部件企业的全球坐标
在电动化带来的增量市场中，中国零部件企业已从单纯的“配套者”成长为具备技术壁垒和规模优势的“并行者”，部分细分领域甚至具备引领特征。行业高景气度下，零部件厂商大规模扩产，给掌握了领先核心技术和份额的厂商带来了业绩加速释放的机会。
常见问题
中国新能源汽车销量在全球占比如何？
中汽协数据显示，2020年中国新能源汽车销量为137万辆，渗透率5.4%。根据知名机构预测，中国新能源汽车销量有望在2025年达到1300万辆，渗透率提升至38%，年复合增速达39%，在全球销量中的占比持续提升。
电动化给中国汽车零部件行业带来哪些增量机会？
电动化带来了全新的零部件增量以及技术升级，主要包括电池、电机、电控等新增产品，以及轻量化、热管理等配套零部件的升级。其中热管理、电驱动系统等细分零部件行业明显受益于行业电动化的放量。
中国零部件企业的技术竞争力如何？
在热管理、轻量化以及电机电控等领域，国内企业均具备较强竞争力。以电子膨胀阀为例，该部件软硬件技术壁垒高，目前国内仅少数企业技术较为成熟、质量稳定，能够实现大规模量产，体现了中国企业在核心零部件上的技术突破。