新能源汽车渗透率提前撞线后，车载光学产业链的上下游关系正从“整车销量驱动”转向“零部件渗透率驱动”，价值分配重心从整车厂向拥有核心技术的光学部件与方案供应商倾斜。当整车内卷加剧、渗透率增速放缓，车载光学作为增量市场，其产业链的议价权与协作模式将围绕自动驾驶技术路线重新洗牌。

渗透率达标后的逻辑切换

国家原本计划2025年达到25%的新能源渗透率，实际已提前完成（当年达到27%），这意味着整车渗透率的高速增长阶段基本结束，2023年起行业进入“小年”。与之对应，投资与产业协作的逻辑必须从“看整车销量”切换到“看零部件渗透率”。车载光学正是典型的增量零部件——传统燃油车上没有、而智能电动车上将大面积普及的设备，其渗透率远未触及天花板，因此产业链上下游的关系重塑，本质上是由自动驾驶装配率而非整车销量决定的。

技术路线分野重塑上下游议价权

车载光学主要涵盖三大类：汽车视觉（前后摄像头）、雷达系统（激光雷达、毫米波雷达等），以及车内显示（HUD、氛围灯等）。在自动驾驶的感知层，车企的技术路线选择直接决定了供应链格局：

  • 视觉路线（特斯拉为代表）：坚决以摄像头为主，甚至计划取消超声波雷达。这类车企对上游摄像头镜头、CMOS芯片供应商的依赖度极高，且因算法自研能力强，对硬件规格的定制化要求更严，上游光学元件厂的议价权相对稳定。
  • 多传感器融合路线（国内主流车企）：除极氪外，国内车企普遍配备激光雷达，追求安全冗余。这直接拉动激光雷达及其上游发射/接收模块供应商的订单，形成了“激光雷达看国内，摄像头看特斯拉”的格局。

此外，华为、Mobileye 等第三方自动驾驶方案供应商的存在，使部分车企变相采购这些方案商指定的摄像头与雷达，产业链关系从“车企—Tier1—上游”的线性链条，演变为“方案商绑定上游、车企选方案”的网状协作。

常见问题

渗透率达标后，车载光学还有增长空间吗？

有。整车渗透率见顶不代表零部件渗透率见顶，车载光学是增量市场，自动驾驶的普及率远未饱和。车企为拉开差距，仍将自动驾驶视为重中之重，光学设备作为感知层核心将持续受益。

上下游关系中，谁的话语权更强？

掌握核心算法与定制化能力的方案商（如华为、Mobileye）和具备高精度制造能力的光学元件厂话语权较强。国内车企因算法积累相对薄弱，倾向于“能配尽配”以保安全冗余，这也给了上游激光雷达产业链更多机会。

投资车载光学应关注哪些方向？

应聚焦零部件渗透率逻辑，而非整车销量。方向上，激光雷达产业链看国内企业，摄像头产业链以特斯拉为标杆，同时可关注自动驾驶方案供应商所绑定的上游光学部件厂商。