新能源汽车渗透率增速放缓后，车载光学的技术路线之争会否成为新的竞争壁垒？

新能源汽车渗透率增速放缓后，车载光学的竞争焦点正从“量”转向“质”，技术路线之争确实正在成为新的竞争壁垒。核心分野在于：以特斯拉为代表的“纯视觉”路线与国内车企普遍采用的“激光雷达+多传感器融合”路线，两种路径对上游光学器件的需求截然不同，直接决定了供应商的研发方向与专利布局。约投顾研究观点认为，在整车渗透率见顶后，零部件渗透率（尤其是自动驾驶相关的车载光学增量市场）才是更具持续性的观察视角。

技术路线分野：激光雷达看国内，摄像头看特斯拉

当前自动驾驶感知层的技术路线存在明显分化。根据约投顾对主流车企及方案供应商的梳理：

国内车企普遍“能配尽配”，在算法层面与特斯拉存在差距的情况下，通过堆叠激光雷达等传感器来寻求安全冗余；而特斯拉凭借较强的算法能力，坚定押注摄像头视觉方案。这种分野意味着，激光雷达产业链的景气度与国内车企深度绑定，而高像素摄像头产业链则以特斯拉为技术标杆。

竞争壁垒如何形成

技术路线的选择直接塑造了竞争壁垒的形态：

• 激光雷达路线：国内企业在激光雷达布局上领先，产业链机会集中在雷达整机厂商及上游发射、接收模块等核心部件企业。由于国内车企普遍采用该路线，围绕激光雷达的专利壁垒和量产能力成为关键护城河。
• 纯视觉路线：对摄像头的像素、动态范围、可靠性提出更高要求，技术壁垒体现在光学设计、算法适配与车规级制造能力上。

需要指出的是，两种路线并非零和博弈。多数车企仍同时配备摄像头与雷达，车载光学涵盖汽车视觉（摄像头）、雷达系统（激光雷达、毫米波雷达）及车内显示（HUD、氛围灯等）三大类，增量空间来自自动驾驶渗透率的持续提升，而非单纯依赖整车销量的增长。

常见问题

渗透率放缓后，车载光学还有投资机会吗？

有。整车渗透率增速放缓不意味着零部件渗透率同步见顶，自动驾驶功能尚未大规模普及，车载光学作为自动驾驶的“眼睛”，仍处于增量市场阶段，其增长逻辑与整车销量脱钩，更多取决于智能驾驶功能的渗透进度。

激光雷达和摄像头，哪条路线更有优势？

两条路线各有适用场景。国内车企普遍采用激光雷达追求安全冗余，特斯拉则以纯视觉方案验证了算法的可能性。路线本身无绝对优劣，关键在于与车企算法能力的匹配，以及供应商在对应路线上的技术积累和量产经验。

技术路线之争对普通投资者意味着什么？

意味着需要关注不同路线的产业链分布：激光雷达路线的机会集中在国内雷达及上游模块企业，纯视觉路线的机会则聚焦于高规格车载摄像头供应商。选对路线，比选对整个行业更重要。