新能源车渗透率见顶后，整车环节的利润空间被持续压缩，价值分配正从整车制造向零部件环节转移。车载光学作为典型的增量零部件，其产业链上游的光学器件、发射接收模块等环节，有望在价值再分配中获得更大份额。这一趋势的核心逻辑在于：整车内卷加剧时，投资和产业关注点会从“整车渗透率”转向“零部件渗透率”，而自动驾驶相关的光学设备正是渗透率仍在爬升的增量市场。

渗透率见顶与价值转移的逻辑

新能源车渗透率在达到阶段性高点后，增速必然放缓。官方资料显示，原本国家计划在2025年达到25%的渗透率，实际已提前撞线至27%。渗透率无法无限拔高，随之而来的便是整车环节的内卷加剧——价格战从成本考量转向需求权衡，就是这种压力的直接信号。

当整车利润被压缩，产业链的价值分配便自然向上游转移。车载光学涵盖汽车视觉（摄像头）、雷达系统（含激光雷达）以及车内显示（HUD、氛围灯等）三大类，其中前两类与自动驾驶直接相关，是传统燃油车上没有、而未来电动车上会大面积普及的增量部件。因此，从零部件渗透率的视角寻找产业机会，比盯着整车的渗透率更为有效。

技术路线分野决定价值归属

不同车企在自动驾驶感知层的技术选择，直接决定了车载光学价值链的分配方向。国内车企普遍追求安全冗余，除极氪外均配备了激光雷达；而特斯拉则坚决走纯视觉路线，以摄像头为核心，甚至计划取消超声波雷达。这种分野形成了“激光雷达看国内，摄像头看特斯拉”的产业格局。

此外，采用第三方自动驾驶方案的车企，价值会向方案供应商及其上游倾斜。国内华为、国外Mobileye等方案商为保障整体方案完成度，均有对应的上游供应商，采用这些方案的车企等于变相采购了这些供应商的摄像头及雷达等部件。这意味着，在技术路线分化的背景下，上游光学器件和发射接收模块等环节，无论哪种路线胜出，都能获得确定性的增量需求。

常见问题

车载光学具体包含哪些部件？

车载光学主要涵盖三大类：汽车视觉（前后摄像头等）、雷达系统（含激光雷达）、车内显示（HUD及氛围灯等）。其中摄像头和雷达系统属于自动驾驶的“输入层”，充当汽车的眼睛，与自动驾驶技术直接相关。

为什么说车载光学是增量市场？

传统燃油车上没有大规模配备自动驾驶所需的光学设备，而未来电动车上会大面积普及。虽然整车渗透率已到瓶颈，但自动驾驶的渗透率仍在爬升，因此车载光学属于典型的增量零部件市场。

激光雷达和摄像头哪个更有前景？

两种路线各有支撑：国内车企普遍选择激光雷达路线，追求安全冗余，产业链布局领先；特斯拉则坚持纯视觉路线，以摄像头为核心。两条技术路线并存，意味着上游光学器件、发射接收模块等环节无论哪条路线胜出都能受益，具体哪条路线更优，需以后续技术演进和产业落地情况验证。