新能源汽车热管理系统单车价值量相比传统燃油车翻倍以上，国产零部件厂商正凭借电子膨胀阀等核心部件的技术突破，在自主可控进程中占据关键身位。以三花智控为代表的国内企业已在全球电子膨胀阀市场形成主导份额，叠加热泵空调、大口径电子膨胀阀等新技术带来的新一轮迭代窗口，国产替代正从单一部件突破走向系统级引领。

价值量翻倍：热管理成为电动化核心增量

新能源汽车热管理系统因需求增加和技术升级，单车价值量是传统汽车价值量的2倍以上。电动化带来了全新的零部件增量，电池冷却板、电子水泵、电子膨胀阀等部件均为新增配置，同时续航里程与安全性的要求，也倒逼热管理配套零部件持续升级。热管理行业市场规模预计从2020年的130亿元增长至2025年的980亿元，高景气度吸引了零部件厂商大规模扩产，掌握核心技术的企业迎来业绩加速释放期。

国产突破：电子膨胀阀的全球主导地位

电子膨胀阀是热管理系统的核心控制部件，软硬件技术壁垒高。目前国内仅三花智控和盾安环境技术较为成熟、质量稳定，能够实现大规模量产。在全球汽车电子膨胀阀市场格局中，三花智控占据64%的份额，盾安环境占据13%，两者合计近八成，国产替代进程在该细分领域已处于领先位置。以三花智控为例，其新能源车热管理业务营收在2021年同比增速超159%，营收规模约为2017年的21倍，产品结构和价值量的持续升级是业绩增长的核心驱动力。

技术变革：下一代热管理竞赛开启

热泵空调取代PTC制热正成为新能源汽车空调的主流趋势。PTC方案适应低温、成本低但能耗高，热泵方案制热效率高、节能但管路复杂、成本高且低温性能差。随着电动化程度加深，分散的热管理系统走向集成化是必经之路，新型热泵和二氧化碳冷媒的推广势在必行。这些技术变革将重塑热管理产业价值链，具有前瞻性技术储备、能最快响应整车厂需求的厂商，将有望在新一轮迭代中占据先发优势。

常见问题

国产热管理厂商的核心竞争优势是什么？

核心在于技术壁垒的构建。电子膨胀阀等核心部件软硬件技术壁垒高，国内仅少数厂商能实现大规模量产，且通过了整车厂的长期验证周期。掌握了核心技术和专利的厂商，市场份额和盈利水平都有了保障。

热泵空调替代PTC是确定趋势吗？

热泵空调能效更高、更节能，正成为新能源汽车空调的主流方向。除A00级微型车因成本问题尚未采用外，其余车型均在向热泵方向演进。但热泵受制于成本和低温工作环境，新型热泵和二氧化碳冷媒的推广势在必行。

国产替代进程中，新进入者有机会吗？

技术变革是打破既有格局的关键变量。热泵空调、大口径电子膨胀阀等新技术的渗透，给掌握领先技术和具备快速响应能力的厂商带来弯道超车机会。但新进入者需经历较长的验证周期，先发优势和技术储备仍是核心竞争力。