蔚来ET5后地板一体化压铸件单价约2000元，在供不应求的行业周期里，压铸厂对主机厂具备一定议价空间，但价格传导并非单向强势，而是由供需关系、技术know-how和良率水平共同决定。目前一体化压铸处于“订单爆满但良率不高”的阶段，产能稀缺让压铸厂暂时占据主动，而主机厂长期存在压价诉求，真正能守住价格护城河的，是具备设备绑定和工艺积累的头部厂商。
供不应求周期中的议价底气
当前一体化压铸行业整体供不应求，头部压铸厂的订单已全部爆满，甚至无法完全满足下游需求。在这种产能紧张的局面下，压铸厂对主机厂的话语权明显增强——主机厂为保障供应安全，不会轻易压价或更换供应商。以蔚来ET5为例，其一体化后地板订单从四季度起开始为压铸厂贡献收入，而理想等主机厂给出的年销量预期达二十多万套，对应收入超过4亿元，如此体量的订单足以让压铸厂在价格谈判中拥有底气。
不过，议价空间并非没有上限。一体化压铸属于重资产领域，一条产线投资接近1亿元，年产能仅6-8万套，回报周期较长。主机厂清楚压铸厂的产能瓶颈，也明白良率提升需要时间，因此在供不应求周期内，价格传导相对顺畅；但一旦行业产能扩张、供需趋于平衡，主机厂的压价压力就会显现。
技术know-how与设备绑定构筑价格护城河
真正决定压铸厂长期议价能力的，是技术壁垒和资源整合能力。一体化压铸采用超高真空高压压铸工艺，铸件大、成型压力要求高，需要大吨位压铸机、免热处理材料以及成熟的真空压铸工艺配合，技术门槛显著高于传统压铸。
- 设备绑定：头部压铸厂与压铸机厂商深度合作，基于自身know-how提出定制化要求，在压铸机供不应求的背景下，设备数量遥遥领先。例如文灿股份已拥有多台6000吨、7000吨和9000吨重型压铸机，这种设备稀缺性本身就是议价筹码。
- 材料协同：与材料商合作开发免热处理材料，并推动其获得主机厂认证，一旦认证通过，材料成本优势会转化为压铸厂的利润空间。
- 良率优势：一体化压铸的良率很难做高，行业先驱的实际良率约百分之六七十，而头部厂商通过工艺积累可将良率控制在90%以上。良率直接决定平均成本，良率更高的厂商在同等单价下拥有更大的盈利保护空间。
采购模式长期利好第三方压铸厂
从行业模式看，一体化压铸存在自研和采购两种模式。特斯拉、小鹏等选择自研，而蔚来、理想等采用采购模式。长期来看，采购模式将成为主流——一方面重资产投入与主机厂经营特点不匹配，另一方面良率难做高、品控难把握，主机厂自研的经济性并不划算。这意味着第三方压铸厂将成为一体化压铸的主要承接方，头部两三家企业有望获得主要份额，议价地位也随之巩固。
常见问题
蔚来ET5后地板2000元单价是行业普遍水平吗？
2000元是蔚来ET5后地板一体化压铸件的单价水平，也是行业测算中常用的后地板价值量假设。不同车型、不同部件的单价存在差异，前机舱约2000元，前地板约3500元，具体价格取决于铸件大小和工艺复杂度。
压铸厂对主机厂的议价能力会一直强势吗？
不会。当前议价强势主要源于供不应求的行业周期，一旦产能扩张、供需缓和，主机厂压价压力将上升。长期看，具备设备绑定、材料认证和良率优势的头部厂商才能维持较强议价力，中小厂商则面临更大价格压力。
主机厂为何不全都自研一体化压铸？
一体化压铸产线投资接近1亿元、年产能仅6-8万套，回报周期长；且良率很难做高，品控难度大。小鹏曾尝试模仿特斯拉自研，但算下来成本不划算，最终部分工厂放弃自建产线，转向向第三方压铸厂采购。