海上风电初始投资成本已从普遍16000-18000元/kw降至10000-14000元/kw，国产海缆在这一轮降本中扮演的不是“降价主力”，而是“价值量坚挺”的关键角色。在风机、塔筒等主设备因大型化和规模化而持续降价的同时，海缆凭借技术壁垒和远海化趋势，成为产业链中少数没有降价预期的环节，其价值量甚至随离岸距离增加而提升，是海上风电降本潮中的“抗通缩”分支。
降本主力是风机与规模化，海缆“逆势”坚挺
海上风电初始投资成本的下探，主要驱动力来自风机大型化和风场规模化——随着单机容量提升和项目规模扩大，风机、塔筒等产品的单价出现明显下降，叠加施工安装经验的积累，共同压低了单位千瓦造价。按照行业调研数据，初始投资成本已从之前的16000-18000元/kw区间，降至10000-14000元/kw，在此价格维度下，海上风电项目的资本金IRR可以达到6%-8%，对以央企为主的运营商已具备吸引力。
然而，海缆并未参与这场“价格内卷”。根据行业成本模型，随着风机大型化和风场规模化发展，风机、塔筒等产品单价均有不同程度下降，海缆和基础是仅有的两个“抗通缩”环节——它们虽然也受到一定负面影响，但有单价提升和用量增加作为对冲。在行业交流中，运营商也明确表示，其测算模型对未来3-5年风电主机、塔筒和施工价格均有下降预期，唯独对海缆没有降价预期，甚至在部分远海风电场中，海缆的价值量还在提升。
国产海缆的降本贡献：以技术突破支撑远海开发
国产海缆对海上风电降本的真正贡献，不在于压低自身价格，而在于通过技术突破和规模化生产，支撑了风电场向深远海推进这一更大的降本路径。海上风电向远海发展是行业大势，而海缆是连接远海风电场与陆上电网的“生命线”，离岸距离越远，对海缆的电压等级、绝缘性能和制造工艺要求越高。
国产海缆厂商在高压海缆领域的技术突破和产能扩张，使得远海项目的海缆供应不再依赖高价进口，这本身就是对项目整体造价的重要支撑。同时，国产海缆还具备出海潜力——海缆本身走水路运输，运输设备不是障碍，且国内产品即使算上运输费用和关税，相较海外产品仍有价格优势，这也为国产海缆打开了更广阔的市场空间。
常见问题
为什么海缆能在降本潮中保持价格坚挺？
海缆的抗通缩属性主要来自两点：一是技术壁垒高，高压海缆的制造工艺和资质认证门槛使得供给端相对集中；二是远海化趋势下，海缆的用量和价值量随离岸距离增加而提升，对冲了降本压力。因此，在风机、塔筒大幅降价的背景下，海缆成为产业链中价格最坚挺的环节。
国产海缆的降本作用体现在哪里？
国产海缆的降本贡献不在于自身降价，而在于以更具性价比的国产供给替代进口，降低了远海项目的海缆采购成本，同时保障了供应链安全。此外，国产海缆的规模化生产和技术迭代，也为海上风电向深远海发展提供了支撑，间接推动了整体初始投资成本的下降。
海缆在海上风电总需求中占比多大？
海上风电是海缆最主要的应用场景，占据了海缆总需求的90%以上，两者深度绑定。因此，海上风电的装机增长和远海化趋势，直接决定了海缆环节的需求景气度。